Hoe Goldman Sachs geld verdient
Goldman Sachs, een van ’s werelds toonaangevende investeringsbanken en financiële dienstverleners, genereert geld via zijn vier primaire operationele segmenten: investeringsbankieren, institutionele klantendiensten, investeren en lenen, en investeringsbeheer. Van de financiële instellingen die tijdens de subprime-hypotheek profiteerde en belemmerde tegelijkertijd de firma Wall Street, waarbij het ongebruikelijke winsten opleverde en het tegelijkertijd een doelwit maakte voor enorme bedragen aan kortetermijnkrediet met dank aan de Federal Reserve. Goldman Sachs werd een netto-lener en een embleem van al het duivelse aan hoge financiën.2 Tegenwoordig zit het bedrijf bovenop een landschap van minder, maar grotere, vermogensbeheer en bankbedrijven, die stuk voor stuk bedreven zijn in het verdienen van miljarden dollars. Het als onderdeel van deProShares UltraPro Short S & P500 ETF.
Op 17 juli 2018 benoemde Goldman Sachs David Solomon als de nieuwe chief executive officer (CEO), als opvolger van Lloyd Blankfein, die het bedrijf leidde sinds 2006. De ervaren investeringsbankier nam het over op 1 oktober van dat jaar.
Volgens zijn jaarverslag 2019 genereerde Goldman Sachs meer dan $ 36,55 miljard aan netto-inkomsten voor 2019, met 10% ROE en 10,6% ROTE.7 Medio juli 2020 heeft het bedrijf een marktkapitalisatie van $ 74,33 miljard.
Het bedrijfsmodel van Goldman Sachs
Goldman Sachs, met vestigingen in meer dan 30 landen, verdeelt zijn activiteiten in vier sectoren: investeringsbankieren, wereldwijde markten, vermogensbeheer en consumenten- en vermogensbeheer.
Belangrijkste leerpunten
- Goldman Sachs verdeelt zijn activiteiten in vier primaire segmenten: investeringsbankieren, wereldwijde markten, vermogensbeheer en consumenten- en vermogensbeheer
- Goldman genereerde in 2019 meer dan $ 36,55 miljard aan inkomsten
- Hoewel veel financiële instellingen als gevolg van de crisis van 2008 onherstelbaar zijn beschadigd, heeft Goldman Sachs zijn positie als wereldleider gehandhaafd
Goldman Sachs ‘investeringsbankbedrijf
Investeringsbankieren is de dienst die Goldman Sachs zowel beroemd als berucht heeft gemaakt. Het investment banking-segment omvat diensten als financieel advies voor alle soorten bedrijven, overnemen van eigen vermogen en overnemen van schulden. In de afgelopen jaren behandelde de investment banking-tak van Goldman Sachs de beursintroducties voor bedrijven die zo divers waren als de socialemediagigant Snap (SNAP ), de website voor onroerendgoedvermeldingen Redfin, de detailhandelaar inmodeabonnementen Stitch Fix (SFIX ), de maaltijdbezorgdienst Blue Apron (APRN ) en de online automarktplaats CarGurus (CARG ).10111213 In 2018 wilde het bedrijf dekking toevoegen voor meer dan 1.000 nieuwe bedrijven.
Een vanGoldman Sachs ‘ grootste beursintroducties in de recentegeschiedenis was voor nieuwszender Twitter Inc. (TWTR ) in 2013, waarmee het bedrijf meer dan $ 20 miljoen verdiende. Als dat klein klinkt, is het dat wel. Als datte kleinklinkt, is het dat niet. Goldman Sachs en zijn partners namen een schamele 3,25% van het geld dat Twitter ophaalde bij de beursintroductie, maar het was de bedoeling van het bedrijf om de eerste verkoop van een publiekelijk luidruchtig bedrijf af te handelen voor een korting in de hoop toekomstige zaken aan te trekken. Het lijkt te hebben gewerkt. Investeringsbankieren genereerde vorig jaar $ 6,79 miljard voor Goldman Sachs, ongeveer 8,5% minder dan in 2018.
Goldman Sachs ‘Institutional Client Services Business
Gemeten naar zowel omzet als winst, is de grootste van die sectoren institutionele klantendiensten, die institutionele klanten bedienen (geen klantendiensten van institutionele aard). Het is een zakelijke manier om de marktmakende activiteiten van Goldman Sachs te definiëren . Goldman Sachs neemt grote posities in bepaalde aandelen (evenals opties, futures en andere derivaten), die het vervolgens kan verkopen – en zo een markt voor die effecten garandeert of op zijn minst faciliteert. Institutionele klantendiensten verdienden Goldman Sachs in 2018 $ 13,48 miljard, ongeveer 37% van de omzet van het bedrijf. De inkomsten van institutionele klanten zijn meer dan 13% gestegen ten opzichte van 2017.
Goldman Sachs ‘beleggings- en kredietactiviteiten
Investeren en uitlenen is waar Goldman Sachs het hoogste rendement op zijn inspanningen behaalt. Een investeringsbank is tenslotte een bank. Goldman Sachs leent geld aan zijn zakelijke klanten en heeft ook een afdeling die gedekte leningen aanbiedt aan vermogende particulieren. Denk aan leningen, maar alleen voor een pool van leners met geweldige kredieten en de middelen om elke cent van de schuld terug te betalen. Er is een reden waarom lenen zoals Goldman Sachs het doet, meer lonend is dan hoe de woekeraar dat doet. De operaties van de eerste zijn ook minder rommelig.
De eigen investeringen van Goldman Sachs omvatten onroerend goed, schulden en dezelfde aandelen die gewone mensen kopen, maar dan op een veel grotere schaal. Investeren en uitlenen leverde het bedrijf in 2018 $ 8,25 miljard op, 14% meer dan in 2017.
Goldman Sachs ‘Investment Management Business
De laatste sector om over te praten is investeringsbeheer, een noodzakelijk onderdeel van elke succesvolle investeringsbank. Bij vermogensbeheer gaat een rijke klant of een vertegenwoordiger van een grote stichting of instelling om de tafel zitten met een professional van Goldman Sachs en zegt: “Groei mijn nestei “, “Houd me de belastingplichtige een stap voor” of “Hoe kunnen we de handen van mijn ex-man van mijn geld? ” Beleggingsbeheer klinkt niet zo technologisch geavanceerd – dat is het niet – maar het vereist gespecialiseerde kennis van een vervelend onderwerp. Er zijn maar weinig bedrijven die het intellectuele gewicht hebben om de gigantische investeringen van klanten te beheren. Maar Goldman Sachs is er een die dat wel doet.
Een groot deel van de inkomsten in dit segment is afkomstig van aanmoedigingsvergoedingen, betaald door aandeelhouders aan fondsbeheerders vanwege hun vermogen om de investeringen niet te vernietigen of te verzwakken. Beleggingsbeheer genereerde vorig jaar $ 7,02 miljard aan inkomsten voor Goldman Sachs, vergelijkbaar met de cijfers voor elk segment behalve institutionele klantendiensten.
Toekomstplannen
Volgens het meest recente jaarverslag omvatten de toekomstplannen van Goldman Sachs onder meer het versterken van bestaande activiteiten door bestaande klantrelaties te verdiepen en nieuwe zakelijke mogelijkheden te bieden om terugkerende en nieuwe partners beter van dienst te zijn. Het bedrijf streeft er specifiek naar om een deel van zijn op vergoedingen gebaseerde en terugkerende inkomstenstromen te verhogen, terwijl tegelijkertijd de bedrijfsbreed verbeterde operationele efficiëntie wordt bereikt.
Een complete revisie
Beginnend met de CEO-transitie in het najaar van 2018, heeft Goldman een grote herziening en mogelijke herziening van elk van de vier primaire segmenten uitgevoerd. Verwacht dat het bedrijf zijn aanbod zal blijven herzien en verbeteren om beter te passen bij een groeiend klantenbestand, zonder noodzakelijkerwijs zijn fundamentele bedrijfsstrategie te veranderen.
Sleuteluitdagingen
De financiële crisis van 2008 heeft enkele grote financiële bedrijven (bijv. Lehman Brothers ) failliet verklaard. Anderen, zoals American International Group, Inc. ( Troubled Asset Relief Program, en zelfs meer dan dat indirect via andere TARP- begunstigden. 10 jaar later is Goldman Sachs een robuust bedrijf in plaats van een historische voetnoot. Desalniettemin wordt het bedrijf nog steeds geconfronteerd met hevige concurrentie van een groep andere vooraanstaande investeringsbanken en grote financiële instellingen. Verder zijn de regelgevende maatregelen voor investeringsbanken streng en hebben ze altijd het potentieel om dat in de toekomst nog sterker te worden. Hoewel niemand de toekomst kan voorspellen, zullen de kortetermijnvooruitzichten van Goldman Sachs waarschijnlijk bestaan uit aanhoudende winstgevendheid of aanhoudende overheidsuitgaven, waar een voorzichtige belegger geen van zou moeten wedden.