Marktsentiment
Wat is marktsentiment?
Marktsentiment verwijst naar de algemene houding van investeerders ten opzichte van een bepaald effect of financiële markt. Het is het gevoel of de toon van een markt, of de massapsychologie ervan, zoals onthuld door de activiteit en prijsbeweging van de effecten die op die markt worden verhandeld. In algemene termen duiden stijgende prijzen op een bullish marktsentiment, terwijl dalende prijzen een bearish marktsentiment aangeven.
Belangrijkste leerpunten
- Marktsentiment verwijst naar de algemene consensus over een aandeel of de aandelenmarkt als geheel.
- Het marktsentiment is optimistisch als de prijzen stijgen.
- Het marktsentiment is bearish als de prijzen dalen.
- Technische indicatoren kunnen beleggers helpen het marktsentiment te meten.
Inzicht in het marktsentiment
Het marktsentiment, ook wel ‘beleggerssentiment’ genoemd, is niet altijd gebaseerd op fundamentals. Daghandelaren en technische analisten vertrouwen op het marktsentiment, aangezien dit de technische indicatoren beïnvloedt die ze gebruiken om kortetermijnprijsbewegingen te meten en hiervan te profiteren, die vaak worden veroorzaakt door de houding van beleggers ten opzichte van een effect. Het marktsentiment is ook belangrijk voor tegendraadse beleggers die graag handelen in de tegenovergestelde richting van de heersende consensus. Als iedereen bijvoorbeeld koopt, verkoopt een tegendraadse.
Beleggers omschrijven het marktsentiment doorgaans als bearish of bullish. Als beren de touwtjes in handen hebben, dalen de aandelenkoersen. Als stieren de touwtjes in handen hebben, gaan de aandelenkoersen omhoog. Emotie drijft vaak de aandelenmarkt, dus het marktsentiment is niet altijd synoniem met fundamentele waarde. Dat wil zeggen, marktsentiment gaat over gevoelens en emotie, terwijl fundamentele waarde over bedrijfsprestaties gaat.
Sommige beleggers profiteren door aandelen te vinden die overgewaardeerd of ondergewaardeerd zijn op basis van het marktsentiment. Ze gebruiken verschillende indicatoren om het marktsentiment te meten die helpen bij het bepalen van de beste aandelen om te verhandelen. Populaire sentimentindicatoren zijn onder meer de CBOE Volatility Index (VIX), High-Low Index, Bullish Percent Index (BPI) en voortschrijdende gemiddelden.
Indicatoren om het marktsentiment te meten
De VIX
De VIX, ook wel de angstindex genoemd, wordt gedreven door optieprijzen. Een stijgende VIX betekent een grotere behoefte aan verzekeringen in de markt. Als handelaren de behoefte voelen om zich tegen risico’s te beschermen, is dat een teken van toenemende volatiliteit. Handelaren voegen voortschrijdende gemiddelden toe aan de VIX die helpen bepalen of deze relatief hoog of laag is.
De hoog-lage index
De hoog-laagindex vergelijkt het aantal aandelen dat een recordhoogte in 52 weken haalt met het aantal aandelen dat het laagste punt in 52 weken bereikt. Als de index lager is dan 30, handelen de aandelenkoersen rond hun dieptepunten en hebben beleggers een bearish marktsentiment. Wanneer de index boven de 70 staat, handelen de aandelenkoersen naar hun hoogste punt en hebben beleggers een optimistisch marktsentiment. Handelaren passen de indicator meestal toe op een specifieke onderliggende index, zoals de S&P 500, Nasdaq 100 of NYSE Composite.
Stijgende procentindex
De bullish percentenindex (BPI) meet het aantal aandelen met bullish patronen op basis van punt- en cijfergrafieken. Neutrale markten hebben een bullish percentage van rond de 50%. Wanneer de BPI een waarde geeft van 80% of hoger, is het marktsentiment buitengewoon optimistisch, met aandelen die waarschijnlijk overbought zijn. Evenzo, wanneer het 20% of lager meet, is het marktsentiment negatief en duidt dit op een oververkochte markt.
Voortschrijdende gemiddelden
Beleggers gebruiken doorgaans de 50-dagen eenvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA) en 200-dagen SMA bij het bepalen van het marktsentiment.
Wanneer de 50-daagse SMA boven de 200-daagse SMA komt – ook wel een ” gouden kruis ” genoemd, geeft dit aan dat het momentum naar boven is verschoven, waardoor een bullish sentiment ontstaat. Omgekeerd, wanneer de SMA van 50 dagen onder de SMA van 200 dagen komt – ook wel een ” doodskruis ” genoemd, suggereert dit lagere prijzen, wat een bearish sentiment genereert.
Voorbeeld uit de echte wereld van marktsentiment
Het marktsentiment werd in december 2018 bearish toen verschillende factoren samenwerkten om investeerders onrustig te maken. Ten eerste, de angst groeide in de loop vertragen zakelijke winst. Na een aantal jaren van winstgroei met dubbele cijfers voor veel bedrijven in de S&P 500, voorspelden veel analisten dat de winst in 2019 met slechts 3 à 4% zou stijgen.
De havikachtig ” en niet accommoderend voor een vertragende economie, wat het marktsentiment nog meer temperde.
Ten slotte, onopgeloste handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en China, die in 2018 door de twee grootste economieën ter wereld tit-for-tat- tarieven werden opgelegd, evenals een sluiting van de Amerikaanse overheid, verergerden met de bovenstaande problemen om het marktsentiment in de loop van de maand ernstig te schaden..
Bearish sentiment schaadde het beleggersvertrouwen, waardoor de aandelenmarkt de slechtste prestaties in december had sinds 1931. De brede S&P 500-index daalde deze maand met 9,2%, terwijl de Dow Jones Industrial Index (DJIA), bestaande uit 30 industriële bellwether-bedrijven, verloor 8,7% tijdens de periode.
De S&P 500 High-Low-index daalde eind december onder de 30 en bleef tot half januari bijna nul, wat aangeeft hoe groot het bearish sentiment op dat moment op de markt was.