4 stappen om een aandeel te kiezen
Aandelenselectie is het selecteren van aandelen op basis van een bepaalde reeks criteria in de hoop een positief rendement te behalen. In de huidige wereldeconomie is het erg moeilijk om enorme hoeveelheden informatie te analyseren om tot een investeringsbeslissing te komen.
Er zijn echter stappen die u kunt nemen om een screeningproces te creëren om het grote universum van ideeën te helpen doorzoeken en tot een beheersbaar aantal aandelen te komen dat verder onderzoek verdient. Hier zullen we u door deze vier stappen leiden.
Belangrijkste leerpunten
- Beleggers kiezen er vaak voor om aandelen te kiezen waarvan zij denken dat ze beter presteren op de markt en in vergelijking met hun concurrenten.
- De aandelenselectie moet op een systematische manier gebeuren die de kans op succes maximaliseert.
- De belangrijkste stappen moeten worden gevolgd om het universum van alle aandelen te screenen tot alleen de aandelen die aan uw criteria voor beleggen voldoen.
1. Zoek een beleggingsthema
Sommige investeerders beginnen hun zoektocht met een branche, of thema, dat aantrekkelijke groeifactoren heeft, maar momenteel uit de gratie is. De vooruitzichten voor een groeiende gezinsvorming leidden er bijvoorbeeld toe dat sommige beleggers de voorkeur gaven aan het bouwen van aandelen na de vastgoedcrash in het begin van de jaren negentig.
Anderen zoeken naar industrieën die sterk zijn maar nog ruimte hebben om te groeien, op basis van hun positieve fundamentals op lange termijn. Met de vergrijzende babyboompopulatie is gezondheidszorg de afgelopen tien jaar zo’n thema geweest. Het kiezen van een thema kan een eerste stap zijn om een kleiner aandelenuniversum te creëren.
2. Analyseer potentiële investeringen met statistieken
Zodra een thema is vastgesteld, is het noodzakelijk om het potentiële universum van aandelen te verkleinen. Veel investeerders hebben een bepaalde bedrijfsgrootte waar ze zich prettig bij voelen. De marktkapitalisatie van het bedrijf, berekend door het aantal uitstaande aandelen te vermenigvuldigen met de huidige aandelenkoers, is een gebruikelijke maatstaf voor de grootte van het bedrijf. Over het algemeen worden bedrijven gecategoriseerd als micro, kleine, middelgrote en grote kapitalisaties, afhankelijk van de uitstaande waarde van hun aandelen.
De meeste investeerders zijn bekend met de grote bedrijven die bekende namen zijn, zoals Apple ( AAPL ), Amazon.com ( AMZN ) en ExxonMobil ( XOM ). Sommige thema’s richten zich echter op meer obscure segmenten van de markt, waar alleen kleinere bedrijven aan deelnemen, zoals ethanol of modulaire verhuurbedrijven.
Na het verkleinen van de potentiële lijst van bedrijven op basis van marktkapitalisatie, kunnen beleggers de kenmerken van het bedrijf bekijken, waaronder groeivooruitzichten. Als een bedrijf of branche zich in de vroege stadia van de bedrijfs- of productlevenscyclus bevindt, verwachten beleggers over het algemeen een zeer hoge groei in omzet, inkomsten of andere relevante cijfers. Meer volwassen bedrijven zullen naar verwachting een langzamere groei laten zien, maar in een gestaag stijgend tempo. Groei speelt ook een rol bij dividendbetalingen. Jongere of snelgroeiende bedrijven herinvesteren de vrije kasstromen meestal terug in het bedrijf, terwijl meer volwassen bedrijven ervoor kunnen kiezen om cashflow te gebruiken om bovengemiddelde dividenden uit te betalen.
Andere componenten van een scherm richten zich op de financiële positie van een bedrijf, via financiële ratio’s, zoals liquiditeitsratio’s, schuldratio’s en winstgevendheidsratio’s. Liquiditeitsratio’s kijken over het algemeen naar de kasmiddelen en de kortetermijnactiva van een bedrijf in verhouding tot de kortetermijnverplichtingen en het vermogen om aan zijn kortetermijnverplichtingen te voldoen, met name het werkkapitaal. Schuldratio’s kijken over het algemeen naar het vermogen van een bedrijf om zijn schuldverplichtingen na te komen, en naar de omvang van de schulden van een bedrijf in verhouding tot zijn eigen vermogen of activa. Ten slotte geven winstgevendheidsverhoudingen informatie over het rendement op aangewende activa, geïnvesteerde dollars of aangehouden eigen vermogen.
Een ander scherm bevat parameters voor de aandelenwaardering die beleggers helpen te bepalen of een aandelenkoers aantrekkelijk is in verhouding tot de inkomsten, activa, boekwaarde en andere kenmerken van het bedrijf. Common waarderingsmultiples omvatten prijs-to-winstverhouding (P / E), prijs-to-sales (P / S), price-to-book (P / B) en de bedrijfswaarde aan de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ( EV / EBITDA).
3. Maak een voorraadscherm
Er zijn verschillende professionele softwarepakketten voor screening, en veel beursvennootschappen en websites voor financiële media bieden ook veel van deze informatie. Om een scherm op te bouwen volgens de bovenstaande criteria, moeten beleggers eerst de beleggingsdoelen bepalen – met name de tijdshorizon, fiscale implicaties en risicotolerantie. Zodra de doelen zijn bepaald, kunnen beleggers de criteriaparameters kiezen die in het scherm worden gebruikt.
Voorbeeldscherm nr. 1
Een 22-jarige investeerder heeft net zijn eerste baan gekregen van de universiteit en wil wat afstudeercadeaus in aandelen steken. Hij heeft een lange tijdshorizon, wenst belastingen te minimaliseren en heeft een hoge risicotolerantie. Hij voelt zich op zijn gemak bij een bedrijf in een vroeg stadium dat een hoog groeipotentieel biedt op lange termijn, maar ook een hoger risico dan een meer volwassen bedrijf.
Zijn focus op screeningcriteria moet het volgende zijn:
- Industrieën in een vroeg stadium
- Hoge omzetgroei
- Kleinere marktkapitalisatie (minder dan $ 1 miljard)
- Ratio’s: bedrijven in een vroeg stadium hebben over het algemeen onaantrekkelijke ratio’s omdat ze op zoek zijn naar kapitaal en meer uitgeven dan nodig is om het bedrijf op te starten
- Waardering: doorgaans is alleen P / S een mogelijke maatstaf, aangezien de inkomsten doorgaans negatief zijn
Voorbeeldscherm nr. 2
Een onlangs gepensioneerde vrouw zonder personen ten laste, behalve een echtgenoot, en geen langetermijnschuld heeft over het algemeen een lagere risicotolerantie en moet ervoor zorgen dat haar spaargeld de rest van haar leven meegaat. Deze investeerder voelt zich meer op zijn gemak bij volwassen bedrijven met een lager groeipotentieel.
Haar screeningcriteria moeten gericht zijn op het volgende:
- Rijpe industrieën
- Bedrijven met een lage of geen groei
- Grotere marktkapitalisatie
- Ratio’s: sterke liquiditeit en lage schuldratio’s, hoge rendementsratio’s
- Waardering: over het algemeen past elke ratio, maar het gebruik van P / E, P / B of EV / EBITDA is gebruikelijk; deze belegger zou moeten streven naar lage veelvouden en hoge dividendrendementen
4. Beperk de output en voer een grondige analyse uit
Zelfs na het gebruik van schermen kunnen veel bedrijven nog steeds aan uw criteria voldoen. Het verfijnen van de lijst vereist wat nader onderzoek van de specifieke bedrijven, zoals iemands comfort met de branche, of persoonlijke of sociale zorgen.
Wanneer het veld voldoende is verkleind, is het tijd om een grondige analyse uit te voeren van de overgebleven bedrijven met behulp van alle openbaar beschikbare informatie, inclusief de deponeringen van de Securities and Exchange Commission en websites van bedrijven of investeerders.
Het komt neer op
Hoewel een overvloed aan informatie en opties beleggen overweldigend kan maken, zal het begrijpen van uw beleggingsdoelen en het opzetten van een scherm op basis van die doelen u helpen aandelen te selecteren die aan uw behoeften voldoen. Het is echter belangrijk om te onthouden dat deze screeningstappen, terwijl ze de lijst van potentiële investeringskandidaten verkleinen, geen vervanging zijn voor een diepgaande fundamentele analyse.