S&P 500 ETF’s: wat elke belegger moet weten

De S&P 500 is waarschijnlijk de meest nauwkeurige kwantificeerder van de Amerikaanse economie en meet de cumulatieve voor de float gecorrigeerde marktkapitalisatie van 500 van de grootste bedrijven van het land. Terwijl andere benchmarkindices alleen aandelenkoersen meten, wat beperkend kan zijn, wordt de S&P 500 geprezen als de marktstandaard waarmee veel fondsen worden vergeleken.

Met de komst van op de beurs verhandelde fondsen aan het eind van de jaren tachtig, leek het niet meer dan normaal om een ​​ETF te creëren die bestond uit evenredige verhoudingen van de aandelen op de S&P 500. In feite volgde de allereerste ETF ooit de S&P 500 in dergelijke een mode. Hoewel die ETF snel werd opgeheven, ontwikkelde investeringsbeheermaatschappij State Street Global Advisors in 1993 een gelijkwaardige ETF, de Standard & Poor’s Depositary Receipts ( SPY ).

Beter bekend onder zijn arachnoïde acroniem, SPDR, is het de grootste en meest verhandelde ETF ter wereld, met een nettovermogen van $ 173 miljard. In feite heeft SPDR een hele familie van ETF’s voortgebracht die bekend staat als SPDR-fondsen, die zich elk richten op een bepaalde geografische regio of marktsector.

SPDR uitgelegd

Sinds zijn debuut in 1993 heeft de SPDR S&P 500 ETF (hierna “SPDR”) zijn componenten gekocht en verkocht, afhankelijk van het veranderende rooster van de onderliggende S&P 500-index. Dat betekent dat SPDR een tiental componenten per jaar moet verhandelen, afhankelijk van de laatste ranglijst van bedrijven, en vervolgens opnieuw in evenwicht moet worden gebracht. Sommige van die componenten worden door andere bedrijven opgekocht en sommige verliezen hun plaats op de S&P 500 doordat ze niet aan de strenge criteria voldoen. Wanneer dat gebeurt, verkoopt State Street de uitgaande indexcomponent (of verwijdert deze in ieder geval uit zijn SPDR-holdings) en vervangt deze door de nieuwe. Het resultaat is een ETF die de S&P 500 bijna perfect volgt.

Als de definitieve S&P 500 ETF heeft SPDR een aantal navolgers geïnspireerd. Vanguard heeft zijn eigen copycat S&P 500-fonds, de aandelenmarkt als geheel. Ja, er is een kans dat u in een bepaalde periode geld verliest op uw S&P 500 ETF, maar als u dat doet, zult u in ieder geval in gezelschap zijn van tientallen miljoenen anderen.

Dat gezegd hebbende, zou de ene S&P ETF net zo goed moeten zijn als de volgende, nietwaar? Al was het maar. Zoals bijna iedereen die ooit een fortuin heeft opgebouwd weet, vergaart u rijkdom door er minder van uit te geven. Dat brengt ons bij kostenverhoudingen.

Let op de kostenratio

State Street rekent een kostenratio van 0,0945% aan, wat bijna drievoudige Vanguard’s 0,03% is. De vergelijkbare ETF van iShares splitst het verschil min of meer op 0,04%. Dat lijkt het antwoord duidelijk te maken, als de vraag is “Welke S&P 500 ETF moet ik kopen?” met de laagste tarieven? (Daarvoor kan het handig zijn om wat meer te weten te komen over kostenverhoudingen. )

Was het maar zo simpel. Of het nu gaat om originaliteit, omvang of een andere factor, SPDR-aandelen worden verreweg het zwaarst verhandeld van alle S&P 500 ETF’s. Ze handelen tientallen keren zo vaak als Vanguard- of iShares S&P 500 ETF-aandelen, waardoor het voor een potentiële verkoper gemakkelijk wordt om hun bezit in contanten om te zetten. Aan de andere kant verhandelt een nauwelijks verhandelde S&P 500 ETF nog steeds bijna een miljoen eenheden per dag. Het kan zijn dat u een paar uur moet wachten om volledig vloeibaar te zijn, in plaats van een paar minuten. Tenzij u denkt dat u op een bepaald moment in de nabije toekomst losgeld moet betalen, is dat weinig reden om van iShares over te schakelen naar SPDR.

Bovendien is zelfs een kostenratio van 0,0945% aan het verdwijnen laag. Het is gemakkelijk om onderlinge fondsen te vinden waarvan de kostenratio’s 20 keer zo groot zijn. Toegegeven, de laatste categorie bestaat uit fondsen die een zekere mate van actief beheer vereisen, in plaats van alleen de aandelen te volgen die deel uitmaken van een index waarvan de componenten door een derde partij worden geselecteerd.

UIT versus ETF

Een ander, belangrijker verschil tussen SPDR en de andere twee S&P 500 ETF’s is dat de eerste technisch gezien een beleggingsfonds is. Dit is waar het een nadeel kan zijn om een ​​early mover te zijn; SPDR is gebonden aan een verouderde juridische structuur die de oprichting van talloze ETF’s niet voorzag. State Street moet dus alle aandelen die het koopt in eigen beheer houden. De S&P 500 ETF’s van Vanguard en iShares zijn anders opgezet en mogen hun aandelen uitlenen aan andere bedrijven en daarmee rente verdienen. 

Vijfhonderd aandelen in een portefeuille betekenen ook honderden dividendbetalingen. In plaats van die dividenden het hele jaar door aan investeerders te verstrekken, wat meer dan een beetje omslachtig zou zijn, houdt SPDR de dividendbetalingen in contanten en deelt ze ze uit bij de uitkering. iShares herbelegt de dividenden, wat gunstig is in een bullmarkt. Ondertussen investeert Vanguard zijn dagelijkse cash in zijn eigen investeringsvehikels met ultralaag risico. (Zie voor meer informatie: Hoe wordt de waarde van de S&P 500 berekend? )

Het komt neer op

Voor degenen die het concept van het verslaan van de markt, of het werk dat daaruit voortvloeit, afwijzen, is investeren in een S&P 500 ETF zinvol. Wees geduldig en u zult de markt noot voor noot volgen. Het beste van alles is dat de beleggingsondernemingen al de taak hebben uitgevoerd om de juiste hoeveelheden van elk onderdeel van de S&P 500 te kopen, ze in een eenheid te bundelen en ze beschikbaar hebben gemaakt in reepjes die zo klein zijn dat iedereen die een stuk wil, er een kan kopen. Voor de bescheiden gegeven kostenverhoudingen, aangezien er geen bearmarkt is, is dat een uitstekend koopje.