Voortschrijdende gemiddelden gebruiken om de VIX te verhandelen
De CBOE Volatility Index (VIX) meet de verwachtingen voor de volatiliteit in de komende 30 sessies, waarbij put en call-opties aan de basis liggen van de berekeningen. Terwijl VIX zich richt op S&P 500 gegevens, kunnen traders en hedgers ook de Nasdaq 100 onderzoeken via de CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) en de Dow Jones Industrial Average via CBOE DJIA Volatility Index (VXD).
Voortschrijdende gemiddelden die op VIX worden toegepast, vormen de basis voor een breed scala aan koop- en verkoopstrategieën in brede instrumenten, zoals de SPDR Trust ( SPY ), evenals op volatiliteit gebaseerde futurescontracten en op de beurs verhandelde fondsen die het volgende omvatten:
Het is echter het beste om technische analyse rechtstreeks op de index toe te passen, waarbij berekeningen van futures of fondsen worden vermeden, omdat de prijsstelling van die instrumenten afneemt door roll yield en contango, die timingvariaties tussen toekomstige en spotkoersen weerspiegelen. Slimme handelaren kunnen deze verslechtering overwinnen door futurescontracten te laten rollen, maar fondsen volgen doorlopende grafieken waardoor ze ongeschikt zijn voor aanhoudperioden die langer dan een paar dagen duren.
Handelaren meten volatiliteitstrends met VIX-grafieken op lange en korte termijn, op zoek naar een sympathieke blootstelling aan aandelen, opties en futures. Stijgende VIX heeft de neiging de correlatie tussen aandelenindexen en onderliggende componenten te vergroten, waardoor indexfondsen aantrekkelijker worden dan individuele effecten. Dalende VIX keert deze vergelijking om en ondersteunt de markt van een aandelenkiezer waarin individuele effecten betere handelsmogelijkheden bieden dan indexfondsen.
Intraday VIX voortschrijdende gemiddelden
De intraday VIX-grafiek biedt een belangrijke interne graadmeter voor volatiliteit en risicosentiment gedurende korte tijdsbestekken. De feedback kan worden gebruikt als een betrouwbare maar aanvullende instaptrigger voor handelsmanden die de voorkeur geven aan risicoaanname (het kopen van groei-instrumenten en het verkopen van defensieve instrumenten) of risicoaversie (het kopen van defensieve instrumenten en het verkopen van groei-instrumenten).
Een tijdsbestek van 15 minuten werkt goed voor dit doel, waarbij de nadruk ligt op omkeringen die sentimentverschuivingen tijdens de handelsdag markeren. Intraday VIX-patronen kunnen er echter rafelig uitzien, waardoor het moeilijk is om betrouwbare signalen te vinden. Het plaatsen van een SMA van 10 bar boven de prijs maakt deze bochten gladder, waardoor het signaal toeneemt en ruis wordt verminderd. Samen met NYSE TICK en advance: down gegevens, kan het drietal indicatoren prijs- en sentimentschommelingen met verrassende nauwkeurigheid aflezen.
In dit voorbeeld toont een 10-bar SMA gedurende 15 minuten VIX vijf toetsaanslagen in zes sessies, terwijl de onderliggende indicator minstens tien keer heen en weer springt. Wanneer de trend hoger of lager wordt, wijst het voortschrijdend gemiddelde op significante marktactie, zoals het deed tussen 11 en 13 augustus. De S&P 500-index verkocht in die periode meer dan 50 punten (A), voordat hij hoger werd in een intraday-omkering ( B) met een intraday-herstel van 34 punten.
Deze korte-termijnanalyse werkt minder betrouwbaar in stillere sessies op 14 en 17 augustus, waarbij het voortschrijdend gemiddelde een reeks korte-termijn hoogte- en dieptepunten vermaalt. Het vangt een vroege sell-off (C), en ’s middags een bounce (D) op de 14 e, maar niet in slaagt om lager te zetten tot halverwege de middag op de 17 ste (F), uren nadat de markt rally’s uit een zwak geopend ( E). De VIX sluit die sessie af in de green ondanks gezonde S&P 500 winsten, wat een kleine bearish divergentie aangeeft.
Dagelijkse en wekelijkse VIX voortschrijdende gemiddelden
Voortschrijdende gemiddelden toegepast op dagelijkse en wekelijkse VIX meten langetermijnverschuivingen in het marktsentiment, evenals schokgebeurtenissen die verticale pieken uit basispatronen veroorzaken. Deze plotselinge toename van angstniveaus, of het nu een reactie is op destabiliserende economische gegevens of natuurrampen zoals de Japanse tsunami in 2011, heeft een onmiddellijke negatieve impact op de psychologie van beleggers en veroorzaakt emotionele verkoopdruk die een aanzienlijke daling van de wereldmarkten kan veroorzaken.
De 50- en 200-daagse EMA werken goed samen op de dagelijkse VIX-kaart. Kruisen met een voortschrijdend gemiddelde kunnen significante psychologische verschuivingen markeren, waarbij de oversteek van 50 dagen onder de 200 dagen signalering verbeterde sentiment, terwijl de kruising van 50 dagen boven de 200 dagen wijst op verslechtering. Een cross – over van 50 dagen boven 200 dagen (A) in oktober 2014 gaat bijvoorbeeld vooraf aan een uitverkoop van 145 punten op de S&P 500. Kruisingen komen routinematig voor als gevolg van verticale pieken en daaropvolgende herstelacties, waardoor de oplettende technicus de verschuiving tussen toenemende angst en een terugkeer naar zelfgenoegzaamheid kan timen.
Een 20-daagse Bollinger Band ingesteld op twee standaarddeviaties voegt aanzienlijke informatie toe aan de dagelijkse VIX-analyse, waarbij verticale pieken 100% buiten de bovenste band duwen, wat een pauze of omkering aangeeft, zoals in oktober (B) en december (C). Daaropvolgende pieken stuiten op verborgen weerstand bij de horizontale bovenband, wat leidt tot drie omkeringen in januari en februari (D, E, F).
De wekelijkse VIX-grafiek volgt langetermijnverschuivingen in sentiment, inclusief de overgang tussen bull en bear-markten. De relatie tussen VIX en de 200-weekse EMA is in dit opzicht bijzonder nuttig, zoals je kunt zien als je naar de grafiek tussen 2003 en 2011 kijkt. De 200-daagse EMA werd weerstand toen de prijs in 2003 door het voortschrijdend gemiddelde zakte, wat een signaal was van een nieuwe bull market, en zette deze met succes op in de zomer van 2007, slechts twee maanden voor de cyclische top.
Dit analyseproces bleef goed werken in de komende vier jaar, waarbij de prijs halverwege 2009 onder de 200-dagen EMA zakte, slechts een paar maanden na de bodem van de bearmarkt. Het bereikte dat niveau tijdens de flitscrash van mei 2010 , maar werkte zich tegen de zomer een weg lager, wat aangeeft dat een destabiliserende gebeurtenis er niet in was geslaagd een nieuwe bearmarkt op gang te brengen.
Het komt neer op
Voortschrijdende gemiddelden toegepast op CBOE S & P Volatility Index (VIX) glad uit de natuurlijke choppiness van de indicator, zodat op korte termijn handelaren en lange termijn markt timers toegang tot zeer betrouwbare sentiment en de volatiliteit van gegevens.