Zacks versus Morningstar: wat is het verschil?

Morningstar, Inc., ( exchange-traded funds (ETF’s ). Morningstar heeft zich ook gewaagd aan onderzoeksrapporten voor aandelen, obligaties, annuïteiten en zelfs afzonderlijk beheerde rekeningen. Het in Chicago gevestigde bedrijf, opgericht in 1984 door Joe Mansueto, is nu een beursgenoteerd bedrijf en heeft vanaf 2020 5.230 werknemers in 27 landen over de hele wereld. Het bedrijf levert gegevens over 621.370 investeringsaanbiedingen.1

Oprichter Len Zacks richtte Zacks Investment Research op in 1978. De belangrijkste focus van Zacks is onafhankelijk onderzoek te doen om investeerders een handelsvoordeel te bieden. Het bedrijf wordt geleid door een team van experts die zich bezighouden met kwantitatieve analyse van aandelen, beleggingsfondsen en ETF’s.

Zacks Investment Research

Zacks Investment Research heeft zijn eigenclassificatiesysteem voor beleggingsfondsen dat haar leden helpt te onderscheiden welke beleggingsfondsen het meeste potentieel hebben om beter te presteren dan de markt. In september 2020 waren er bijna 19.000 onderlinge fondsen die door Zacks worden gevolgd. Zacks Mutual Fund Rank geeft elk fonds een rangschikking op een schaal van één tot vijf. Een beoordeling van één geeft aan wat zij beschouwen als een aanbeveling voor ‘sterk kopen’ en een beoordeling van vijf duidt op een aanbeveling voor ‘sterk verkopen’.

Zacks gebruikt twee verschillende classificatiesystemen voor onderlinge fondsen: één voor Amerikaanse aandelenfondsen en één voor alle andere fondsen. De Amerikaanse aandelenfondsmethode gebruikt hetzelfde classificatiesysteem als het eigen individuele classificatiesysteem van Zacks. Het identificeert de topposities binnen elk fonds en gebruikt dat als basis voor het bepalen van het classificatiesysteem voor onderlinge fondsen. Alle andere fondsrangschikkingen worden bepaald door een aantal sleutelfactoren die eigendom zijn van Zacks en zijn onderzoeksteam.

Morningstar, Inc.

Morningstar Inc.is vooral bekend om zijn ratingsysteem dat gebruik maakt van sterren, waarbij fondsen worden beoordeeld op een schaal van één tot vijf sterren. De top 10 procent van de fondsen binnen elke categorie krijgt een vijfsterrenbeoordeling en de onderste 10 procent krijgt een éénsterrenbeoordeling. Fondsen hebben een rating van drie jaar, vijf jaar en tien jaar. Samen worden deze drie ratings gecombineerd om elk fonds een algemene rating te geven.

Morningstar gebruikt een eigen wiskundige evaluatie op basis van de in het verleden behaalde resultaten van een fonds om zijn rangschikking binnen een categorie te bepalen. Fondsen met een trackrecord van drie jaar of minder komen niet in aanmerking voor het ratingsysteem van Morningstar. Het ratingsysteem van Morningstar geeft niet de mening van het bedrijf weer. Het is eerder een vergelijking van de prestaties van een fonds in verhouding tot zijn concurrenten binnen zijn categorie.

Morningstar heeft ook ratings van analisten voor beleggingsfondsen die zijn gebaseerd op een schaal met vijf niveaus. De beoordelingen zijn goud, zilver, brons, neutraal en negatief. In tegenstelling tot het sterrensysteem, dat is gebaseerd op prestaties uit het verleden, geeft dit beoordelingssysteem aanbevelingen op een toekomstgerichte basis. Analisten gebruiken vijf pijlers bij het bepalen van de rating van elk fonds: proces, prestatie, mensen, moedermaatschappij en prijs. Een gouden rating zou betekenen dat het fonds op alle vijf pijlers zegeviert, terwijl een negatieve rating het tegenovergestelde suggereert.

Lidmaatschapspakketten

Morningstar biedt twee verschillende lidmaatschapspakketten aan. Het basispakket is gratis en vereist alleen dat gebruikers zich via de website registreren. Basislidmaatschap omvat toegang tot financiële gegevens, de mogelijkheid om uw portfolio te verbinden met Morningstar-onderzoek, naast toegang tot het artikelarchief en hun forums. Beleggers die hun sterbeoordelingen of informatie over een beleggingsfonds of aandelen willen zien, kunnen deze ook krijgen via de basislidmaatschapsoptie.

Het premiumlidmaatschap van Morningstar is een optie voor individuen die meer diepgaand onderzoek willen. Dit omvat een brede gracht-screener voor aandelen, een gouden medaillewinnaar-screener voor fondsen, toegang tot de beoordelingen en rapporten van analisten, een portfoliomanager en een premium e-nieuwsbrief. Premium-lidmaatschap heeft vier verschillende prijsopties: een jaar voor $ 199, twee jaar voor $ 349, drie jaar voor $ 449 en maandelijks voor $ 29,95.  Vanaf september 2020 biedt Morningstar investeerders een gratis proeflidmaatschap van 14 dagen.

Zacks biedt daarentegen een verscheidenheid aan verschillendelidmaatschapsopties voor investeerders. Het basislidmaatschapsplan is gratis beschikbaar. Met een gratis lidmaatschap krijgen gebruikers toegang tot de e-nieuwsbrief van Zacks, Profit from the Pros genaamd, die elke doordeweekse ochtend wordt gemaild en een overzicht geeft van de markt, wat het betekent voor investeerders en wat te doen. De nieuwsbrief bevat ook links naar artikelen met 5 nieuw toegevoegde Zacks Rank # 1 (“Strong Buy”) aandelen, Bull Stock of the Day en ETF- en beleggingsfondsenaanbevelingen. Gratis lidmaatschap omvat ook toegang tot Zacks Portfolio Tracker, waar beleggers Zacks Rank en Style Scores voor alle aandelen kunnen bekijken, Zack’s Mutual Fund Rank voor onderlinge fondsen en ETF Rank voor ETF’s.

Het volgende lidmaatschapsniveau heetZacks Premium. Vanaf september 2020 biedt het bedrijf een gratis proefperiode van 30 dagen en vervolgens een basisprijs van $ 249 voor een jaarabonnement. Met het premium-lidmaatschap krijgen beleggers toegang tot de lijst met fondsen die bovenaan staan ​​(gerangschikt # 1). Het geeft ook toegang tot alle onderzoeksrapporten, ranglijsten en screeningstools van het bedrijf. Ten slotte kunnen gebruikers hun portfolio’s ook volgen aan de hand van de Zacks-beoordelingen en dagelijks een e-mailwaarschuwing ontvangen met relevant nieuws.

Het meest inclusieve pakket van Zacks heet het Ultimate-abonnement. Om te beginnen betalen gebruikers slechts $ 1 voor een proefperiode van een maand (vanaf september 2020). Na het verstrijken van de maand kost het abonnement $ 299 per maand of $ 2.995 per jaar. Met deze hoge kosten krijgen Zacks Ultimate-leden toegang tot elke aanbeveling die het bedrijf te bieden heeft, samen met alle onderzoekstools en rapporten die in het premiumpakket zijn opgenomen. Zacks biedt verschillende strategieaanbevelingen, gecategoriseerd op basis van tijdshorizon, investeringsstijl, transacties per maand en het aantal aandelen in de portefeuille. De “Home Run Investor” -strategie probeert zich bijvoorbeeld te richten op aandelen onder de radar die het potentieel hebben om te groeien van 50 procent naar 200 procent. Als gebruikers het dure Ultimate-abonnement niet willen, is elk van de strategieën beschikbaar voor een individuele prijs.

Zacks Investment Research vs. Morningstar

Morningstar en Zacks bieden vergelijkbare stijlen van beleggingsrapporten voor beleggingsfondsen. Maar ze presenteren de informatie op verschillende manieren.

Beide bevatten prestatienummers en basisinformatie over het fonds, zoals fondsomvang en beheerdersinformatie. Beide tonen de topposities binnen het fonds: Morningstar toont de top 15 fondsen en Zacks toont de top negen fondsen.

Vanuit het oogpunt van financiële gegevens biedt Morningstar doorgaans meer informatie. Op de grafiek toont Morningstar de prestaties van de afgelopen 10 jaar op basis van een initiële investering van $ 10.000. Het vergelijkt diezelfde belegging ook met de categorie en de standaardindex van het fonds. Onder de grafiek geeft Morningstar de jaarlijkse cijfers weer voor de intrinsieke waarde (NAV), het percentage van het totale rendement, de vergelijking met de standaard- en categorie-index, de procentuele positie binnen de categorie en het aantal fondsen.

De rapportgrafiek van Zacks toont de prestaties van het fonds op een nulsomschaal en vergelijkt deze met de benchmark. Zacks biedt ook jaarlijkse gegevens over de NAV, het totale rendement, het jaarlijkse dividendrendement, de relatieve prestaties ten opzichte van de benchmark, de rang van het kwintiel, de activa van het fonds, de jaarlijkse omzet, de betaalde dividenden en de betaalde vermogenswinsten.

Terwijl Morningstar zijn ‘Risico- en rendementsprofiel’ geeft, met de uitsplitsingen over drie, vijf en tien jaar van de Morningstar-rating, standaarddeviatie, gemiddelde, Sharpe-ratio, alfa, bèta- en r-kwadraatmetingen, toont Zacks alleen de drie- en vijfjarige maatregelen.

Beide rapporten tonen de uitsplitsing van de aandelensector, waarbij Morningstar een wegingspercentage van de S & P-sector gebruikt en een vergelijking met de benchmark. Zacks gebruikt een kleurrijker cirkeldiagram van de uitsplitsing van de aandelensector , maar vergelijkt dit niet met de wegingen van de benchmark. Beide rapporten tonen de uitsplitsing van de activaklassen en de stijlanalyse via hun eigen methoden. Morningstar gaat iets dieper in en gebruikt zijn style-box charting-methode om de aandelen- en obligatiesamenstelling binnen het fonds te onderscheiden.

Zacks geeft een beschrijving van één alinea van elk fonds, waarin de korte geschiedenis en het beleggingsdoel van het fonds worden beschreven. De beschrijving geeft ook de dividendbetaling en de frequentie en het schema van de vermogenswinst. Morningstar verstrekt dergelijke informatie niet in zijn rapporten.

Bij het vergelijken van de rankings kunnen de twee aanbieders soms verschillen, maar komen ze ook vaak tot dezelfde conclusie, gebaseerd op het eigen proces van elk bedrijf. Zo verlaagde Morningstar bijvoorbeeld de Morningstar Analyst Rating van T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) naar Bronze van Goud en plaatste de Silver-rating van het fonds onder herziening. De beslissing om te downgraden werd genomen nadat het fonds een managementverschuiving aankondigde, waarbij fondsbeheerder Henry Ellenbogen eind maart 2019 vertrok. Ellenbogen werd vervangen door Joshua Spencer, die voorheen de manager was van de veel kleinere T. Rowe Price Global Technology Fonds (PRGTX). Bij het doorvoeren van de wijziging haalde Morningstar het feit aan dat de nieuwe beheerder, Spencer, een grote stap voorwaarts zou staan ​​in termen van fondsuniversum en beheerd vermogen.  Bij Zacks veranderde de rangschikking van het New Horizons Fund niet. De Zacks-rating voor T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) bleef op één ster staan, wat duidt op een sterke koop. In het Zacks-rapport van februari 2019 over het fonds was het small-cap-groeifonds, volgens zijn negen-factor-prognosemethode, nog steeds een sterke koop, zelfs met de verandering in management, een voorbeeld van een tijd in de geschiedenis waarin de twee bedrijven beoordelingen van hetzelfde fonds zijn gedivergeerd.