Overweeg Prime Rate-fondsen voor meer inkomen

Prime-rate-fondsen zijn gesloten beleggingsfondsen die streven naar opbrengsten die overeenkomen met de prime-rate. Dit aantrekkelijke rendement is vaak meer dan het dubbele van de Federal Funds-rente en iets hoger dan het tarief op vijfjarige depositocertificaten (CD’s). Lees verder om erachter te komen waarom beleggers die op zoek zijn naar inkomensgenererende portefeuilles, eersteklas fondsen een tweede blik waard kunnen vinden.

Hoe opbrengst wordt gegenereerd

Om dergelijke hoge opbrengsten te bereiken, prime-rate fondsen beleggen in variabele rente, beveiligde zakelijke leningen. Deze leningen zijn verstrekt door commerciële banken en verzekeringsmaatschappijen aan bedrijven die zich in een minder dan perfecte financiële situatie bevinden. Naast het lenen van geld van de banken of verzekeringsmaatschappijen, de corporaties kan ook zijn geld geleend door de uitgifte van onder-investment-grade obligaties, meestal aangeduid als junk bonds. Terwijl de bedrijfsleningen die ten grondslag liggen aan prime-rate-fondsen worden gedekt door onderpand, legt het gebruik van junk-obligaties voor financiering een verklaring af over de financiële gezondheid van deze bedrijven.

Voordelen

De obligaties die prime-rate-fondsen kopen, worden vaak senior schuld genoemd, omdat ze worden gedekt door onderpand, en in het geval dat de obligatie-uitgever failliet gaat, moeten houders van senior schuld worden terugbetaald voordat andere schuldeisers.  Hoewel deze status geen volledige terugbetaling garandeert, betekent dit over het algemeen dat beleggers het grootste deel van hun geld ontvangen als ze failliet gaan.

De rendementen stijgen en dalen met veranderingen in de korte rente, dus de aandelenkoers blijft stabiel en schommelt doorgaans niet meer dan een paar cent. Traditionele vastrentende obligaties verliezen waarde als de rente stijgt, omdat beleggers alleen bereid zijn de lager renderende obligaties te kopen als ze een korting op de prijs krijgen. Prime-rate-fondsen hebben niet alleen de neiging om hun waarde te behouden en te genieten van een lage volatiliteit, maar ze bieden ook een afdekking tegen renteverhogingen, aangezien hun rendement met de markt meebeweegt.

Prime-rate-fondsen hebben een groot aantal leningen in hun portefeuille. Deze diversificatie betekent dat als een van de onderliggende bedrijven failliet gaat, de algehele impact op de portefeuille minimaal zal zijn.

Nadelen

Aan de andere kant van het spectrum kan het faillissement van een van de onderliggende emittenten van obligaties tot verlies leiden. Terwijl houders van senior schuld de eerste in de rij staan ​​voor een claim op activa, zal de recuperatie minder dan 100% bedragen.

Een andere factor waarmee rekening moet worden gehouden, is dat aflossingen alleen op maand- of soms kwartaalbasis zijn toegestaan. Deze illiquiditeit betekent dat de mogelijkheid van een belegger om toegang te krijgen tot geld beperkt is. (Zie ook: Debt Reckoning. )

Deze fondsen hebben ook vaak bovengemiddelde kostenratio’s en brengen aflossingsvergoedingen in rekening als beleggers proberen hun geld terug te trekken voordat ze aan een vereiste minimale houdtijd hebben voldaan.

Een andere mogelijke kostenpost is dat, hoewel deze fondsen streven naar een stabiele aandelenkoers, ze soms tegen een premie of korting worden verhandeld. Als u koopt wanneer het fonds met een premie handelt of inlost wanneer het met een korting handelt, geeft u ofwel meer uit dan de onderliggende activa waard zijn, ofwel ontvangt u minder dan de volledige waarde voor uw bezit.

Handelsstrategieën zijn een ander opmerkelijk item. Om hun aantrekkelijke rendement te behalen, beleggen deze fondsen in onderhandse leningen die zijn verstrekt aan bedrijven die, als ze een rating zouden krijgen van een bureau, een obligatierating zouden hebben die als junk zou worden geclassificeerd. Onthoud dat de leningen die door eersteklas fondsen worden gekocht, worden gedekt door onderpand, in tegenstelling tot rommelobligaties, maar de emittenten zelf verkeren in een minder dan uitstekende financiële gezondheid. Om deze leningen te kopen, gebruiken de fondsen vaak een hefboomwerking, een praktijk die zowel winsten als verliezen kan vergroten.

Het komt neer op

Hoewel prime-rate-fondsen gepaard gaan met een groot aantal potentieel enge negatieven, hebben deze fondsen een solide staat van dienst wat betreft het nakomen van hun beloften. Rendementen scoren vaak ongeveer 2% hoger dan het rendement op geldmarktfondsen. Ze kunnen het overwegen waard zijn door beleggers die op zoek zijn naar een lage volatiliteit en een stabiele, voorspelbare bron van inkomsten op basis van rentetarieven die hoger zijn dan gemiddeld. Ze zijn geen goede keuze voor beleggers die op zoek zijn naar gemakkelijke en frequente toegang tot hun geld.

Prime-rate-fondsen zijn iets geavanceerder dan veel andere beleggingsfondsen. Hun complexiteit resulteert in veel factoren waarmee rekening moet worden gehouden voordat u een aankoop doet. Zoals alle investeringen, of ze nu eenvoudig of complex zijn, moeten beleggers de tijd nemen om alle aspecten van de investering te leren kennen voordat ze hun geld inzetten. Afgemeten risico’s nemen maakt deel uit van het beleggingsproces, maar iets kopen dat u niet helemaal begrijpt, is nooit een goed idee. (Zie ook:  Money Market Mutual Funds: A Better Spaarrekening.)