Trading Curb
Wat is een handelscurb?
Een handelsbeperking, ook wel “stroomonderbreker” genoemd, is het tijdelijk stopzetten van de handel, zodat overmatige volatiliteit kan worden beteugeld en de orde kan worden hersteld.
Belangrijkste leerpunten
- Volgens Regel 80B van de Securities and Exchange Commission (SEC) is een handelsbeperking een tijdelijke beperking van de handel in een bepaald effect of een bepaalde markt, met als doel om overmatige volatiliteit te verminderen zodat de orde kan worden hersteld.
- Handelscurbs werden voor het eerst ingevoerd na de beurscrash op 19 oktober 1987 (“Black Monday”), aangezien de handel in programma’s werd beschouwd als de belangrijkste oorzaak van de daling.
- De S&P 500 Index dient als de referentie-index voor dagelijkse berekeningen van drie breekpunten (niveaus 1, 2 en 3) die tot handelsonderbrekingen zouden leiden.
Inzicht in handelscurbs
Volgens Regel 80B van de Securities and Exchange Commission (SEC) is een handelsbeperking een tijdelijke beperking van de handel in een bepaald effect of een bepaalde markt, bedoeld om overmatige volatiliteit te verminderen. Handelscurbs werden voor het eerst ingevoerd na de beurscrash op 19 oktober 1987 (” Black Monday “), aangezien de handel in programma’s werd beschouwd als de belangrijkste oorzaak van de daling. De regel is in 2013 aangepast naar aanleiding van de zogenaamde Flash Crash van 6 mei 2010.
Het doel van het verhandelen van stoepranden is om de markt op adem te laten komen wanneer deze wordt opgeschrikt door extreme volatiliteit. Tijdelijke onderbrekingen van de handel geven marktdeelnemers de tijd om na te denken over hoe ze willen reageren op grote en onverwachte bewegingen van marktindexen of individuele effecten wanneer de stoepranden worden opgeheven. De stroomonderbrekers zijn van toepassing op alle aandelen, opties en futures op Amerikaanse beurzen. De S&P 500 Index dient als de referentie-index voor dagelijkse berekeningen van drie breekpunten (niveaus 1, 2 en 3) die zouden leiden tot handelsonderbrekingen.
- Niveau 1 is een daling van 7% ten opzichte van de afsluiting van de S&P 500 Index de vorige dag, wat zal resulteren in een handelsstop van 15 minuten; Als de daling van 7% echter binnen 35 minuten na sluiting van de markt plaatsvindt, zal er geen stop worden opgelegd.
- Niveau 2 is een daling van 13% die ook een stop van 15 minuten zal veroorzaken; Evenzo zou er geen handelsstop zijn als de daling van 13% plaatsvindt binnen 35 minuten na het sluiten van de markt.
- Niveau 3 is een daling van 20% die zal resulteren in het sluiten van de aandelenmarkt voor de rest van de dag.
Onder de huidige regels wordt een handelsstop op een individueel effect van kracht als er een Russell 1000 Index of exchange traded fund ) binnen een tijdsbestek van vijf minuten, 30% verandering in waarde van een effect waarvan de prijs gelijk is aan of hoger is dan $ 1 per aandeel, en 50% verandering in waarde van een effect waarvan de prijs lager is dan $ 1 per aandeel.