Zijn schatkistobligaties een goede investering voor pensionering?
Staatsobligaties kunnen goede beleggingen zijn voor degenen die met pensioen gaan of bijna met pensioen gaan, maar ook voor jongere beleggers die op zoek zijn naar een stabiel rendement. Zijn obligaties een goede investering? Beleggers moeten rekening houden met verschillende factoren, waaronder het type obligatie, hoeveel rente de obligatie betaalt en hoe lang hun investering zal worden vastgehouden. Beleggers moeten ook hun risicotolerantie afwegen tegen het risico van wanbetaling van een obligatie, wat betekent dat de investering niet wordt terugbetaald door de emittent van de obligatie. Het goede nieuws is dat staatsobligaties (T-obligaties) worden gegarandeerd door de Amerikaanse overheid.
Obligaties zijn schuldbewijzen die worden uitgegeven door bedrijven en overheden om fondsen te werven. Beleggers kopen obligaties door een vooraf bedrag als initiële investering te storten – de hoofdsom genoemd. Wanneer de obligatie afloopt of vervalt – de zogenaamde vervaldatum – krijgen de beleggers hun hoofdsom terugbetaald. In ruil daarvoor ontvangen beleggers meestal een vaste, periodieke rentebetaling van de entiteit die de obligatie heeft uitgegeven.
Obligaties, waaronder T-obligaties, kunnen een goede investering zijn voor diegenen die op zoek zijn naar een constante rentebetaling. Hoewel obligaties en staatsobligaties populair zijn, zijn er enkele nadelen en risico’s aan verbonden en zijn ze mogelijk niet ideaal voor elke belegger. Dit artikel vergelijkt de voor- en nadelen van staatsobligaties en of een obligatie een goede investering is voor jongere beleggers en voor degenen die naderen of met pensioen gaan.
Belangrijkste leerpunten
- Staatsobligaties kunnen een goede investering zijn voor mensen die op zoek zijn naar veiligheid en een vaste rente die halfjaarlijks wordt betaald tot aan de vervaldatum van de obligatie.
- Obligaties zijn een belangrijk onderdeel van de activaspreiding van een beleggingsportefeuille, aangezien het gestage rendement van obligaties de volatiliteit van de aandelenkoersen helpt te compenseren.
- Beleggers die bijna met pensioen gaan, hebben doorgaans een groter percentage van hun portefeuille in obligaties, terwijl jongere beleggers mogelijk een kleiner percentage hebben.
- Bedrijfsobligaties betalen doorgaans een hoger rendement dan staatsobligaties, aangezien bedrijfsobligaties een wanbetalingsrisico hebben, terwijl staatsobligaties gegarandeerd zijn als ze tot de vervaldag worden aangehouden.
- Zijn obligaties goede investeringen? Beleggers moeten hun risicotolerantie afwegen tegen het risico van wanbetaling van een obligatie, het rendement van de obligatie en hoelang hun geld zal vastzitten.
Wat zijn staatsobligaties?
Staatsobligaties (T-bonds) zijn overheidsschuldbewijzen die zijn uitgegeven door de Amerikaanse federale overheid en worden verkocht door het Amerikaanse ministerie van Financiën. T-obligaties betalen elke zes maanden een vaste rente aan beleggers tot hun vervaldatum, die over 20-30 jaar is.
Het rentetarief dat wordt verdiend met nieuw uitgegeven staatsobligaties, heeft de neiging te fluctueren met de marktrente en de algemene economische omstandigheden van het land. In tijden van recessie of negatieve economische groei verlaagt de Federal Reserve doorgaans de rentetarieven om de groei van leningen en uitgaven te stimuleren. Als gevolg hiervan zouden nieuw uitgegeven obligaties een lager rendement opleveren in een omgeving met lage rente. Omgekeerd, wanneer de economie goed presteert, stijgen de rentetarieven naarmate de vraag naar kredietproducten toeneemt, wat ertoe leidt dat nieuw uitgegeven staatsobligaties tegen een hoger tarief worden geveild.
Soorten schatkisten
Er zijn verschillende soorten schatkistpapier of T-bills op korte termijn obligaties die een looptijd van een paar dagen tot 52 weken. Schatkistcertificaten of T-notes lijken sterk op schatkistcertificaten in die zin dat ze elke zes maanden een vaste rente betalen tot hun vervaldatum. Schatkistpapier heeft echter een kortere vervaldatum met looptijden van twee, drie, vijf, zeven en tien jaar. Het 10-jarige schatkistpapier wordt waarschijnlijk het meest gecontroleerd van de schatkistpapier, aangezien het vaak wordt gebruikt als maatstaf voor renteproducten zoals leningen.
Schatkistpapier wordt vaak schatkistobligaties genoemd, wat het verwarrend kan maken, aangezien een schatkistobligatie technisch gezien een obligatie is met een vervaldatum tussen 20 en 30 jaar. Een schatkistpapier en een schatkistpapier zijn echter in wezen identiek, met uitzondering van hun vervaldatums. Of het schatkistpapier nu een rekening, bankbiljet of obligatie is, de verdiende rente is vrijgesteld van staats- en lokale belastingen. De rente-inkomsten zijn echter onderworpen aan federale belastingen.
Het kopen en verkopen van staatsobligaties
Een schatkistpapier wordt door het ministerie van Financiën verkocht via een online veiling. Zodra het biljet is gekocht door een investeerder, zijn er twee opties. De belegger kan de obligatie aanhouden tot de vervaldatum, in welk geval het initieel geïnvesteerde bedrag wordt terugbetaald wanneer de obligatie vervalt. Als de belegger de obligatie aanhoudt tot het einde van de looptijd, wordt het belegde bedrag gegarandeerd terugbetaald door de Amerikaanse overheid.
De belegger heeft ook de mogelijkheid om de obligatie te verkopen voordat deze vervalt. De obligatie zou worden verkocht via een makelaar op de secundaire markt, de zogenaamde obligatiemarkt. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat hun initiële investering niet gegarandeerd is als de obligatie vroegtijdig via de obligatiemarkt wordt verkocht. Met andere woorden, ze kunnen een lager bedrag ontvangen dan wat ze aanvankelijk hadden geïnvesteerd.
Jonge investeerders
De rente die uit staatsobligaties wordt betaald, heeft de neiging om slechter te presteren dan het rendement dat kan worden gegenereerd door te beleggen in aandelen. Het met obligaties verdiende tarief zou echter de inflatie of het tempo van stijgende prijzen moeten overtreffen, dat meestal rond de 2% schommelt. Dat gezegd hebbende, er is nog steeds ruimte voor T-obligaties op de pensioenrekening van een jongere, die kan profiteren van de vaste rentebetalingen die aan deze effecten zijn verbonden.
Zo kan het stabiele rendement helpen om volatiliteit of waardeschommelingen van een beleggingsportefeuille te verminderen. Het gebruik van obligaties om het risico van verlies van andere beleggingen gedeeltelijk te compenseren, helpt om diversificatie te bereiken – wat betekent dat niet al uw geld in één type belegging zit. Bovendien worden T-obligaties ondersteund door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse federale overheid, wat betekent dat beleggers hun initiële investering niet zullen verliezen.
Omdat jongere beleggers echter een langere tijdshorizon hebben, kiezen ze doorgaans voor beleggingen die groei op lange termijn bieden. Als gevolg hiervan vertegenwoordigen T-obligaties meestal een minderheidsbelang in de beleggingsportefeuille van een jongere. Het precieze percentage moet zorgvuldig worden bepaald op basis van de risicotolerantie van de belegger en de financiële langetermijndoelstellingen.
Een vuistregelformule voor portefeuilletoewijzing stelt dat beleggers hun verdeling over aandelen, obligaties en contanten kunnen formuleren door hun leeftijd af te trekken van 100. Het resulterende cijfer geeft het percentage van iemands vermogen aan dat in aandelen zou moeten worden belegd, terwijl de rest kan worden gespreid tussen obligaties en contanten. Volgens deze formule zou een 25-jarige belegger overwegen om 75% van de portefeuille in aandelen te houden, terwijl de resterende 25% wordt opgesplitst tussen contanten en obligatiebeleggingen.
Investeerders die bijna met pensioen gaan
Gepensioneerden kopen vaak obligaties om na hun pensionering een inkomstenstroom te genereren. Hun portefeuilleallocatie verandert en wordt doorgaans conservatiever. Als gevolg hiervan neigt het deel van de portefeuille dat uit obligaties bestaat, te stijgen. Een portefeuille die staatsobligaties, wissels of bankbiljetten omvat, biedt veiligheid en helpt hun spaargeld te behouden, aangezien schatkistcertificaten worden beschouwd als risicovrije beleggingen.
Met hun consistente rentebetalingen kunnen T-bonds een ideale inkomstenstroom bieden nadat de loonstrookjes van de werkgelegenheid ophouden. Ook kunnen de vervaldata van obligaties worden opgeschoven om de continue stroom van inkomsten te creëren waarnaar veel gepensioneerden op zoek zijn.
Een type schatkistobligatie die zelfs een zekere mate van bescherming biedt tegen inflatie, genaamd inflatiebeschermde T-obligaties – ook wel I-obligaties genoemd – heeft een rentetarief dat een vast rendement voor de looptijd van de obligatie combineert met een deel van de tarief dat varieert naargelang de inflatie.
Een obligatieladder omvat het kopen van verschillende obligaties met gespreide vervaldata waarin elke obligatie in een opeenvolgend jaar vervalt. De strategie voorziet beleggers op elke vervaldatum van contanten.
Overheidsobligaties versus bedrijfsobligaties
Bedrijfsobligaties zijn ook schuldbewijzen die zijn uitgegeven door een bedrijf. Net als staatsobligaties hebben bedrijfsobligaties hun voor- en nadelen. Bedrijfsobligaties betalen doorgaans rentebetalingen, die kunnen worden gebaseerd op een vaste rente gedurende de looptijd van de obligatie. De rentebetalingen kunnen ook worden gebaseerd op een variabele rentevoet, wat betekent dat de rentevoet kan veranderen op basis van marktrente of een soort benchmark. Wanneer een bedrijfsobligatie vervalt, krijgt de belegger de geïnvesteerde hoofdsom terugbetaald.
Een bedrijfsobligatie wordt gedekt door het bedrijf dat de obligatie heeft uitgegeven, die ermee instemt de hoofdsom aan de investeerders terug te betalen. Bij het kopen van bedrijfsobligaties is de initiële investering echter niet gegarandeerd. Als gevolg hiervan lopen houders van bedrijfsobligaties een wanbetalingsrisico, het risico dat het bedrijf zijn investeerders hun initiële investering niet terugbetaalt. Of de initiële investering voor een bedrijfsobligatie al dan niet wordt terugbetaald, hangt af van de financiële levensvatbaarheid van de onderneming.
Aangezien beleggers doorgaans meer risico lopen bij bedrijfsobligaties, betalen ze doorgaans een hogere rente dan schatkistpapier. Omgekeerd worden staatsobligaties gegarandeerd door de Amerikaanse overheid zolang de belegger de obligatie aanhoudt tot de vervaldatum. Als gevolg hiervan bieden staatsobligaties doorgaans een lagere rente dan hun tegenhangers uit het bedrijfsleven.
Gepensioneerden moeten rekening houden met hun risicotolerantie bij het nemen van een beslissing om een bedrijfsobligatie of schatkistpapier te kopen. Ook is de tijdshorizon belangrijk bij het kopen van een obligatie, wat betekent hoe lang de belegging zal worden aangehouden. Als een gepensioneerde het geld binnen een paar jaar nodig heeft, is een staatsobligatie misschien niet de beste keuze gezien de lange vervaldatum. Hoewel een staatsobligatie kan worden verkocht vóór de vervaldatum, kan de belegger winst of verlies boeken, afhankelijk van de prijs van de obligatie op de secundaire markt op het moment van verkoop.
Er moet ook rekening worden gehouden met belastingoverwegingen voordat u een obligatie koopt. Raadpleeg een financieel adviseur voordat u besluit of het kopen van een bedrijfsobligatie of een US Treasury-waarde iets voor u is.
Voors en tegens van schatkistobligaties
Hoewel staatsobligaties een goede investering kunnen zijn, hebben ze zowel voor- als nadelen. Enkele van de voordelen van obligaties zijn:
Vast inkomen
Staatsobligaties betalen een vaste rente, wat een stabiele inkomstenstroom kan opleveren. Als gevolg hiervan kunnen obligaties beleggers een stabiel rendement bieden dat kan helpen bij het compenseren van potentiële verliezen op andere beleggingen in hun portefeuille, zoals aandelen.
Risicovrij
Staatsobligaties worden als risicovrije activa beschouwd, wat betekent dat er geen risico is dat de belegger zijn hoofdsom verliest. Met andere woorden, beleggers die de obligatie aanhouden tot de vervaldatum, zijn gegarandeerd van hun hoofdsom of initiële investering.
Vloeistof
Staatsobligaties kunnen ook vóór hun vervaldag worden verkocht op de secundaire obligatiemarkt. Met andere woorden, er is zoveel liquiditeit, wat betekent dat er een groot aantal kopers en verkopers is, dat beleggers gemakkelijk hun bestaande obligaties kunnen verkopen als ze hun positie moeten verkopen.
Veel investeringsmogelijkheden
Staatsobligaties kunnen ook afzonderlijk worden gekocht of via andere beleggingsvehikels die een mandje obligaties bevatten, zoals onderlinge fondsen en op de beurs verhandelde fondsen.
Ondanks de voordelen hebben staatsobligaties enkele duidelijke nadelen die beleggers moeten overwegen voordat ze beleggen. Enkele van de nadelen zijn:
Lager rendement
De rentebaten die worden verdiend met een schatkistobligatie kunnen resulteren in een lager rendement dan bij andere beleggingen, zoals aandelen die dividend uitkeren. Dividenden zijn contante betalingen die door bedrijven aan aandeelhouders worden betaald als beloning voor het investeren in hun aandelen.
Inflatierisico
Staatsobligaties zijn blootgesteld aan inflatierisico. Inflatie is het tempo waarmee prijzen voor goederen in een economie in de loop van de tijd stijgen. Als de koersen bijvoorbeeld met 2% per jaar stijgen en een staatsobligatie betaalt 3% per jaar, realiseert de belegger een nettorendement van 1%. Met andere woorden: inflatie of stijgende prijzen tasten het algehele rendement op vastrentende obligaties zoals schatkistpapier aan.
Renterisico
Net zoals prijzen kunnen stijgen in een economie, kunnen ook de rentetarieven stijgen. Als gevolg hiervan zijn staatsobligaties blootgesteld aan renterisico’s. Als de rentetarieven in een economie stijgen, kunnen de bestaande T-bond en de vaste rentevoet ervan slechter presteren dan nieuw uitgegeven obligaties, die een hogere rente zouden betalen. Met andere woorden, een staatsobligatie is blootgesteld aan alternatieve kosten, wat betekent dat het vaste rendement mogelijk ondermaats presteert in een omgeving met stijgende rente.
Gerealiseerd verlies
Hoewel staatsobligaties kunnen worden verkocht voordat ze vervallen, moet u er rekening mee houden dat de prijs die u ontvangt voor de verkoop ervan lager kan zijn dan de oorspronkelijke aankoopprijs van de obligatie. Als een staatsobligatie bijvoorbeeld voor $ 1.000 is gekocht en vóór de vervaldatum is verkocht, kan de belegger $ 950 op de obligatiemarkt ontvangen. Beleggers krijgen alleen de hoofdsom gegarandeerd als ze de T-bond tot de vervaldag aanhouden.
Voordelen
-
Betaal vaste rente-inkomsten
-
Risicovrij
-
T-obligaties kunnen gemakkelijk voor de vervaldag worden verkocht
-
Kan worden gekocht via ETF’s en onderlinge fondsen
Nadelen
-
Lager rendement vergeleken met andere investeringen
-
Naarmate de marktrente stijgt, kunnen T-obligaties ondermaats presteren
-
Inflatie kan de rente-inkomsten uithollen
-
Obligaties die vóór de eindvervaldag worden verkocht, kunnen een verlies opleveren
Zijn obligaties een goede investering? Veelgestelde vragen
Waarom zou beleggen in obligaties een slecht idee zijn?
Of een belegging in obligaties slecht of goed is, hangt af van het financiële doel en de marktomstandigheden van de belegger. Als een belegger een stabiele inkomstenstroom wil, kan een staatsobligatie een goede keuze zijn. Als de rentetarieven echter stijgen, is het misschien geen goede keuze om een obligatie te kopen, aangezien de vaste rentevoet in de toekomst mogelijk slechter presteert dan de markt. Houd er rekening mee dat wanneer u een staatsobligatie koopt, de vaste rente voor die obligatie nooit verandert, ongeacht waar de marktrente wordt verhandeld.
Bovendien kan het beleggen in obligaties en deze vóór de vervaldatum op de secundaire markt verkopen, leiden tot een verlies dat vergelijkbaar is met andere beleggingen, zoals aandelen. Als gevolg hiervan moeten beleggers zich bewust zijn van het risico dat ze geld zouden kunnen verliezen door obligaties te kopen en verkopen vóór hun vervaldatum. Als een belegger het geld de komende twee jaar nodig heeft, is een staatsobligatie met een langere vervaldatum misschien geen goede investering.
Zijn obligatiefondsen een goede investering?
Obligatiefondsen kunnen een goede belegging zijn, aangezien fondsen doorgaans veel soorten obligaties bevatten, waardoor uw risico op het in gebreke blijven van een obligatie wordt gediversifieerd. Met andere woorden, als een bedrijf in financiële moeilijkheden verkeert en zijn obligatiebeleggers niet terugbetaalt, zouden degenen die de obligatie in een beleggingsfonds houden, slechts een klein deel van hun totale investering in die ene obligatie hebben. Als gevolg hiervan zouden ze minder risico lopen op financieel verlies dan wanneer ze de obligatie afzonderlijk hadden gekocht.
Beleggers dienen echter hun onderzoek te doen om er zeker van te zijn dat de obligaties in het fonds het soort obligaties zijn dat u wilt kopen. Soms kunnen fondsen zowel bedrijfsobligaties als staatsobligaties bevatten, en sommige van die bedrijfsobligaties kunnen risicovolle beleggingen zijn. Daarom is het belangrijk om de belangen in een obligatiefonds te onderzoeken voordat u belegt.
Zijn obligaties een goede investering in 2021?
In 2021 waren de rentetarieven op obligaties erg laag omdat de Federal Reserve de rente verlaagde als reactie op de coronaviruspandemie en de daaruit voortvloeiende recessie. Als beleggers denken dat de rentetarieven de komende jaren zullen stijgen, kunnen ze ervoor kiezen om te beleggen in obligaties met korte looptijden.
Een schatkistpapier met een looptijd van twee jaar zou bijvoorbeeld een vaste rente betalen en de geïnvesteerde hoofdsom in twee jaar terugbetalen. Als de rentetarieven in 2023 hoger zijn, kan de belegger die hoofdsom nemen en op dat moment beleggen in een obligatie met een hogere rente. Als diezelfde belegger echter in 2021 een 10-jarige schatkist had gekocht en de rentetarieven in de komende jaren zouden stijgen, zou de belegger de hogere rentetarieven mislopen omdat ze zouden blijven steken in de schatkist met een lagere rente. Nogmaals, beleggers kunnen altijd een staatsobligatie verkopen vóór de vervaldatum; er kan winst of verlies zijn, wat betekent dat u mogelijk niet al uw initiële inleg terugkrijgt.
Houd ook rekening met uw risicotolerantie. Schatkistcertificaten, bankbiljetten en kortlopende schatkistcertificaten worden vaak gekocht door beleggers voor hun veiligheid. Als u van mening bent dat de markten over het algemeen te riskant zijn en het uw doel is om uw vermogen te behouden, kunt u ondanks hun lage rentetarieven in de huidige omgeving kiezen voor een schatkistpapier. In de onderstaande grafiek kunnen we zien dat de rente op staatsobligaties de afgelopen maanden is gedaald.
Ondanks hun lage rendementen kunnen obligatiebeleggingen echter stabiliteit bieden tegen de achtergrond van een volatiele aandelenportefeuille. Of het kopen van Treasury-effecten de juiste keuze voor u is, hangt grotendeels af van uw risicotolerantie, tijdshorizon en financiële doelstellingen. Raadpleeg een financieel adviseur of financieel planner wanneer u overweegt om een soort obligatie te kopen in plaats van andere beleggingen.
Kunt u geld verliezen door in obligaties te investeren?
Ja, u kunt geld verliezen als u een obligatie verkoopt vóór de vervaldatum, aangezien de verkoopprijs lager kan zijn dan de aankoopprijs. Als een belegger een bedrijfsobligatie koopt en het bedrijf in financiële moeilijkheden verkeert, is het mogelijk dat het bedrijf de initiële investering niet geheel of gedeeltelijk aan obligatiehouders terugbetaalt. Dit wanbetalingsrisico kan toenemen wanneer beleggers obligaties kopen van bedrijven die financieel niet gezond zijn of een weinig tot geen financiële geschiedenis hebben. Hoewel deze obligaties mogelijk hogere opbrengsten bieden, dienen beleggers zich ervan bewust te zijn dat hogere opbrengsten zich doorgaans vertalen in een hoger risico, aangezien beleggers een hoger rendement eisen om het extra risico van wanbetaling te compenseren.
Wat zijn de beste obligaties om te kopen?
Welke obligaties het beste kunnen worden gekocht, hangt grotendeels af van de risicotolerantie, de tijdshorizon en de financiële langetermijndoelstellingen van de belegger. Sommige beleggers kunnen beleggen in obligatiefondsen, die een mand met schuldinstrumenten bevatten, zoals op de beurs verhandelde fondsen. Beleggers die veiligheid en belastingbesparing willen, kunnen kiezen voor schatkistpapier en gemeentelijke obligaties, die worden uitgegeven door lokale overheden. Bedrijfsobligaties kunnen een hoger rendement of rendement opleveren, maar de financiële levensvatbaarheid van de emittent moet in overweging worden genomen.
Het komt neer op
Obligaties kunnen een plaats vinden in elke gediversifieerde portefeuille, of u nu jong bent of met pensioen. Obligaties kunnen zorgen voor veiligheid, inkomen en helpen bij het verminderen van risico’s in een beleggingsportefeuille. Obligaties kunnen worden gemengd binnen een aandelenportefeuille of elk jaar op een ladder worden gerangschikt om elk jaar toegang te geven tot contanten. Beleggers zouden enige blootstelling aan obligaties moeten overwegen als onderdeel van een evenwichtige portefeuille, of het nu gaat om bedrijfsobligaties, staatsobligaties of gemeentelijke obligaties. Het zou echter een vergissing zijn als beleggers aannemen dat obligaties zonder risico zijn. In plaats daarvan moeten ze hun huiswerk maken, omdat niet alle banden gelijk zijn.