Hoe beleggingsfondsen geld verdienen

De meeste beleggers hebben gehoord van beleggers zouden misschien betere beslissingen kunnen nemen als ze begrepen dat bedrijven in beleggingsfondsen geld verdienen door hen vergoedingen in rekening te brengen, en de grootte en het soort aangerekende vergoedingen variëren van fonds tot fonds. Beleggingsfondsen verdienen voornamelijk geld door verkoopkosten die werken als commissies en door beleggers een percentage van het beheerd vermogen (AUM) in rekening te brengen.

De Securities and Exchange Commission (SEC) vereist dat een fondsbedrijf de aandeelhoudersvergoedingen en bedrijfskosten openbaar maaktin het prospectus van het fonds.  Beleggers kunnen deze informatie vinden in de vergoedingentabel aan de voorkant van het prospectus. Vergoedingen zijn veruit de grootste bron van inkomsten voor basismaatschappijen voor onderlinge fondsen, hoewel sommige bedrijven zelf afzonderlijke investeringen kunnen doen. Verschillende soorten vergoedingen zijn onder meer aankoopkosten, verkoopkosten of de belasting van het onderlinge fonds; uitgestelde verkoopkosten; inkoopvergoedingen; accountkosten; en wisselkosten.

Inzicht in beleggingsfondsen

Beleggingsfondsen behoren tot de meest populaire en succesvolle investeringsvehikels, dankzij hun combinatie van flexibiliteit, lage kosten en de kans op hoge rendementen. Investeren in een beleggingsfonds is iets anders dan simpelweg geld storten op een spaarrekening of een depositocertificaat (CD) bij een bank. Wanneer u in een beleggingsfonds belegt, koopt u in feite aandelen in een bedrijf.

Het bedrijf dat u koopt, is een beleggingsonderneming. Onderlinge fondsen beleggen in effecten, net zoals Ford zich bezighoudt met het maken van auto’s. De activa van een beleggingsfonds zijn verschillend, maar het uiteindelijke doel van elk bedrijf is om geld te verdienen voor aandeelhouders.

Aandeelhouders verdienen op drie manieren geld. De eerste manier is om rendement te behalen uit de rente- en dividendbetalingen op de onderliggende posities van het fonds. Beleggers kunnen ook geld verdienen op basis van transacties van het management; Als een beleggingsfonds meerwaarden behaalt uit een transactie, is het wettelijk verplicht om de winst door te geven aan de aandeelhouders. Dit staat bekend als een uitkering van vermogenswinst. De laatste manier is via standaard actief appreciatie, waarbij de waarde van de wederzijdse aandelen toeneemt middelen.

Vergoedingen voor aandeelhouders

Fondsbedrijven kunnen een assortiment vergoedingen aan hun diensten en producten koppelen, maar waar en hoe die vergoedingen zijn inbegrepen, maakt een verschil. Verkoopkosten, beter bekend als ladingen, worden veroorzaakt door de aankoop van aandelen in beleggingsfondsen door een belegger. Dit betekent dat de belegger een extra percentage betaalt, meestal ongeveer 5%, bovenop de werkelijke prijs van het aandeel. Fondsbedrijven houden doorgaans niet de volledige verkoopkosten in, aangezien een groot deel vaak naar de makelaars en adviseurs gaat die het fonds hebben verkocht.

Er zijn verschillende soorten fondsladingen. De meest voorkomende is de front-end load, die direct van het investeringsbedrag wordt afgetrokken voordat de aandelen daadwerkelijk worden gekocht. De Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) stelt een limiet van 8,5% in voor front-end belastingen.  Een investering van $ 1.000 met een front-end load stuurt bijvoorbeeld $ 50 naar de makelaar en $ 950 om aandelen van het beleggingsfonds te kopen.

Er zijn ook back-end-belastingen die in rekening kunnen worden gebracht wanneer de aandelen worden verkocht. De meest voorkomende hiervan wordt de voorwaardelijke uitgestelde verkoopkosten (CDSC) genoemd. Deze belasting begint relatief hoog en neemt in de loop van de tijd af, meestal na een periode van zeven tot tien jaar tot nul.

Sommige fondsmaatschappijen brengen aankoop- of terugkoopvergoedingen in rekening. Deze lijken veel op verkoopkosten, maar worden in feite volledig aan het fonds betaald, niet aan de makelaar. Aankoopvergoedingen vinden plaats op het moment dat de aandelen worden gekocht en aflossingsvergoedingen vinden plaats op het moment dat de aandelen worden verkocht.

In wezen zijn de beheervergoedingen in hoge mate afhankelijk van het succes van het fonds en de voortdurende verhandeling van nieuwe aandelen door het publiek. De meest succesvolle fondsen zien veel nieuw geld en zijn over het algemeen zeer liquide; meer handelen is gelijk aan meer inkomsten uit vergoedingen voor het bedrijf.

Jaarlijkse exploitatiekosten van het fonds

Beleggingsfondsen opereren niet gratis; er zijn kosten die moeten worden terugverdiend. Deze dekken kosten zoals het betalen van de beleggingsadviseur, het administratief personeel, onderzoeksanalisten van fondsen, distributievergoedingen en andere exploitatiekosten.

Beheervergoedingen worden betaald uit het fondsvermogen en niet rechtstreeks aan de aandeelhouders. De SEC vereist dat beheervergoedingen als een apart item worden vermeld en niet worden samengevoegd met de categorie “overige” uitgaven, zodat beleggers altijd kunnen bijhouden welke fondsen het meest uitgeven aan managementvergoedingen.

De meeste beleggers horen uiteindelijk over distributievergoedingen, beter bekend als 12b-1-vergoedingen. Met een maximum van 1% van uw fondsvermogen, worden 12b-1 vergoedingen in rekening gebracht aan aandeelhouders om de kosten terug te verdienen die verband houden met het op de markt brengen van het fonds en het verlenen van diensten aan aandeelhouders. Veel van deze fondskosten zijn noodzakelijk;de SEC vereist bijvoorbeeld het drukken en verspreiden van prospectussen aan nieuwe investeerders.  Naarmate de ruimte van onderlinge fondsen concurrerender is geworden, met name sinds het einde van de jaren negentig, zijn de vergoedingen voor 12b-1 kleiner geworden en zijn aandeelhouders er gevoeliger voor geworden.

12b-1 vergoedingen veranderen van aandelenklasse naar aandelenklasse. Klasse A-aandelen hebben de neiging om front-end-belastingen op te leggen en hebben lagere 12b-1-kosten, en sommige beleggingsfondsen verlagen de front-end-belasting op basis van de grootte van de investering. Dit staat in de branche bekend als ” breekpunten “. Het idee is dat het beleggingsfonds bereid is wat inkomsten per aandeel op te offeren om meer aandelenaankopen te stimuleren. Klasse B-aandelen en Klasse C-aandelen hebben doorgaans hogere jaarlijkse kosten dan Klasse A-aandelen.

Fondsen zonder belasting

Veel onderlinge fondsen hebben geen verkoopkosten;ze worden 12b-1-vergoedingen, hoewel de SEC deze bedrijven niet toestaat zichzelf als onbelast te beschouwen als de 12b-1-uitgaven meer dan 0,25% bedragen.  Anderen, zoals de Vanguard-fondsenfamilie, hebben helemaal geen verkoopkosten of 12b-1-vergoedingen.

Onbelaste fondsen kunnen nog steeds inkomsten genereren uit andere soorten inkomsten uit vergoedingen, maar deze bedrijven hebben ook de neiging om de kosten te verlagen om het gebrek aan inkomsten uit verkoopkosten te compenseren. Dit hangt vaak samen met een minder actief beleggingsbeheer en een meer passieve beleggingsstrategie voor het fonds.