De impact van recessies op bedrijven

Als het om recessies gaat, zijn de luchtige definities soms de beste. “Als je buurman ontslagen wordt, is het een recessie. Als je ontslagen wordt, is het een depressie “, zoals een auteur het gekscherend uitdrukte. Een meer technische definitie van een recessie is echter twee opeenvolgende kwartalen van negatieve groei van het bruto binnenlands product (bbp). Volgens het National Bureau of Economic Research is het kenmerk van een recessie een “aanzienlijke afname van de economische activiteit, verspreid over de economie, die meer dan een paar maanden aanhoudt”.

Beide definities zijn juist omdat ze dezelfde economische resultaten aangeven: een verlies van banen, een daling van het reële inkomen, een vertraging van de industriële productie en fabricage en een daling van de consumentenbestedingen.

In dit artikel leggen we uit welke gevolgen economische neergangen kunnen hebben voor kleine en grote bedrijven – en wat u als investeerder kunt doen om u voor te bereiden. Hoewel sommige bedrijven in een milde recessie slechts bescheiden verliezen zullen zien, zullen kleine en grote bedrijven de broekriem aanhalen naarmate de afname voortduurt.

Gevolgen van de recessie voor grote bedrijven

Laten we zeggen dat een naamloze Fortune 1000-fabrikant lijdt onder de gevolgen van een recessie. Wat er met dit bedrijf gebeurt, zal waarschijnlijk ook met andere grote bedrijven gebeuren terwijl de recessie zijn gang gaat.

Als sales omzet en winst dalen, zal de fabrikant bezuinigen op het inhuren van nieuwe medewerkers, of invriezen inhuren geheel. In een poging om kosten te besparen en verbeteren van de bottom line, kan de fabrikant stoppen met het kopen van nieuwe apparatuur, beknotten onderzoek en ontwikkeling, en stoppen met nieuwe uitrol van producten (een factor in de groei van de omzet en het marktaandeel ). De uitgaven voor marketing en reclame kunnen ook worden verminderd. Deze kostenbesparende inspanningen zullen gevolgen hebben voor andere bedrijven, zowel grote als kleine, die de goederen en diensten leveren die door de grote fabrikant worden gebruikt.

Kredietwaardevermindering en faillissement

Een van de eerste gevolgen van recessies voor bedrijven is de verkrapping van de kredietvoorwaarden. In het begin van de recessie kunnen de rentetarieven aanvankelijk stijgen en De bedrijfsschulden hebben in verhouding tot de omvang van de economie achtereenvolgens hogere recordpieken bereikt, decennia na decennia, leidend tot de laatste recessies.  

Een recessie zal ook de debiteuren (AR) van een bedrijf temperen en liquiditeitsproblemen hebben gevolgen voor consumenten en bedrijven in de hele toeleveringsketen. Klanten die het bedrijf geld verschuldigd zijn, kunnen betalingen langzamer, later of helemaal niet uitvoeren. Dan, met lagere inkomsten, kan het getroffen bedrijf worden gedwongen om zijn eigen rekeningen langzamer, later of in kleinere stappen te betalen dan hun oorspronkelijke kredietovereenkomst vereist. Het doen van te late of achterstallige betalingen zal de waardering van de schulden, obligaties en het vermogen van een onderneming om financiering te verkrijgen, verminderen. Het vermogen van het bedrijf om zijn schuld af te lossen (rente betalen over het geleende geld) kan ook worden aangetast, wat resulteert in wanbetalingen op obligaties en andere schulden en verdere schade aan de kredietwaardigheid van het bedrijf.

Aan de andere kant van een recessie moet de schuld van een bedrijf mogelijk worden geherstructureerd of geherfinancierd, wat betekent dat nieuwe voorwaarden moeten worden overeengekomen door schuldeisers. Als de schulden van het bedrijf niet kunnen worden afbetaald en niet kunnen worden terugbetaald zoals afgesproken in het uitleencontract, kan er een faillissement ontstaan. Het bedrijf wordt dan beschermd tegen zijn schuldeisers als het een reorganisatie ondergaat, of het kan volledig failliet gaan.

Dalende aandelen en dalende dividenden

Omdat dalende inkomsten in het kwartaalcijfersrapport te zien zijn, kan de aandelenkoers van de fabrikant dalen. Dividenden kunnen ook dalen of helemaal verdwijnen. Aandeelhouders van het bedrijf kunnen van streek raken en kunnen, samen met de raad van bestuur, vragen om de benoeming van nieuw leiderschap van het bedrijf. Het reclamebureau van de fabrikant kan worden gedumpt en een nieuw bureau wordt ingehuurd. Ook de interne reclame- en marketingafdelingen kunnen te maken krijgen met een opschudding van personeel.

Wanneer de aandelen van de fabrikant dalen en de dividenden dalen of stoppen, kunnen institutionele beleggers die die aandelen aanhouden, de opbrengst verkopen en herinvesteren in beter presterende aandelen. Dit zal de aandelenkoers van het bedrijf verder drukken. De uitverkoop en de daling van het bedrijf zullen ook van invloed zijn op werkgeversbijdragen aan winstdelingsplannen of 401 (k) -plannen als het bedrijf dergelijke programma’s heeft.

Ontslagen van werknemers en vermindering van vergoedingen

Het bedrijf kan werknemers schrappen en er zal meer werk moeten worden gedaan door minder mensen. De productiviteit per werknemer kan toenemen, maar het moreel kan eronder lijden naarmate de uren langer worden, het werk moeilijker wordt, de loonsverhogingen worden stopgezet en de angst voor verdere ontslagen blijft bestaan.

Naarmate de recessie in ernst en duur toeneemt, kunnen management en arbeid elkaar ontmoeten en overeenkomen om wederzijdse concessies te doen, zowel om het bedrijf te redden als om banen te redden. De concessies kunnen loonverlagingen en verminderde uitkeringen omvatten. Als het bedrijf een fabrikant is, kan het gedwongen worden om fabrieken te sluiten en slecht presterende merken stop te zetten. Autofabrikanten hebben dit bijvoorbeeld in eerdere recessies gedaan.

Bezuinigingen op de kwaliteit van goederen en diensten

Secundaire aspecten van de goederen en diensten die door de door de recessie getroffen fabrikant worden geproduceerd, kunnen er ook onder lijden. In een poging om de kosten verder te verlagen om de winstgevendheid te verbeteren, kan het bedrijf de kwaliteit en dus de wenselijkheid van zijn producten in gevaar brengen. Dit kan zich op verschillende manieren manifesteren en is een veel voorkomende reactie van veel grote bedrijven in een steile recessie.

Luchtvaartmaatschappijen kunnen bijvoorbeeld de onderhoudsnormen verlagen. Ze kunnen meer stoelen per vliegtuig installeren, waardoor de reeds ingeklemde passagier nog meer wordt bekneld. Routes naar marginaal winstgevende of geldverliezende bestemmingen kunnen worden afgebroken, wat de klanten hindert en de economieën van de geannuleerde bestemmingen schaadt.

Grote voedselleveranciers bieden mogelijk minder producten voor dezelfde prijs in een verpakking van dezelfde grootte. De kwaliteit van het geproduceerde voedsel kan ook worden verminderd, waardoor de smaak in het gedrang komt en prijsbewuste consumenten met weinig merkloyaliteit worden verdreven die de verandering waarschijnlijk zullen opmerken.

Minder toegang voor consumenten

Aangezien bedrijven die door de recessie zijn getroffen, minder geld uitgeven aan reclame en marketing, zullen grote reclamebureaus die miljoenen dollars per jaar factureren, onder druk komen te staan. Op zijn beurt zal de daling van de advertentie-uitgaven wegvagen bij de grote mediabedrijven in elke divisie, of het nu print, uitzending of online is. Als de effecten van een recessie rimpel door de economie, het consumentenvertrouwen daalt, het bestendigen van de recessie als consumentenbestedingen druppels.

Gevolgen van de recessie voor kleine bedrijven

Kleine, particuliere bedrijven met een jaarlijkse omzet die aanzienlijk lager is dan de Fortune 1000, presteren eigenlijk redelijk vergelijkbaar met grote bedrijven tijdens een recessie. Zonder grote kasreserves en grote kapitaalgoederen als onderpand, en met meer moeite om extra financiering te krijgen in moeilijke economische tijden, kunnen kleinere bedrijven het moeilijker hebben om een ​​recessie te overleven. 

Kleine bedrijven zijn over het algemeen niet in staat om nieuwe aandelen aan het publiek uit te geven zoals grote beursgenoteerde bedrijven dat wel zouden kunnen. Ze worden ook vaak als minder systeemrelevant beschouwd en zijn meestal minder politiek verbonden als het gaat om de verdeling van reddingsoperaties, leningen en andere voordelen van de overheid. Faillissementen bij kleinere bedrijven komen doorgaans in een hoger tempo voor dan bij grotere bedrijven. Tot op zekere hoogte kunnen deze faillissementen kansen bieden voor andere, vaak grotere, bedrijven om de activa op te kopen of de markten van kleine bedrijven te betreden. Consolidatie van industrieën en markten is gebruikelijk, aangezien veel kleinere bedrijven tijdens recessies worden geliquideerd.  

Het faillissement of de ontbinding van een klein bedrijf dat een gemeenschap bedient – bijvoorbeeld een franchise-supermarkt – kan niet alleen ontberingen veroorzaken voor de eigenaren van kleine bedrijven, maar ook voor de buurtbewoners. In de nasleep van dergelijke faillissementen of ontbindingen kan de ondernemingsgeest die iemand ertoe heeft aangezet om een ​​dergelijk bedrijf te beginnen, een klap krijgen en, in ieder geval voor een tijdje, alle risicovolle zakelijke ondernemingen ontmoedigen. Te veel faillissementen kunnen banken, durfkapitalisten en andere kredietverstrekkers ook ontmoedigen om leningen aan startups te verstrekken totdat de economie omslaat.

Het komt neer op

Recessies komen en gaan en sommige zijn ernstiger en duren langer dan andere. Maar de geschiedenis laat zien dat (tot dusverre) recessies steevast eindigen, en wanneer ze dat doen, volgt een periode van economisch herstel.