Voorraadanalyse
Wat is aandelenanalyse?
Aandelenanalyse is de evaluatie van een bepaald handelsinstrument, een investeringssector of de markt als geheel. Aandelenanalisten proberen de toekomstige activiteit van een instrument, sector of markt te bepalen.
Inzicht in aandelenanalyse
Aandelenanalyse is een methode voor investeerders en handelaren om aankoop- en verkoopbeslissingen te nemen. Door historische en huidige gegevens te bestuderen en te evalueren, proberen beleggers en handelaren een voorsprong op de markten te krijgen door weloverwogen beslissingen te nemen.
Fundamentele analyse
Er zijn twee basistypen van aandelenanalyse: fundamentele analyse en technische analyse. Fundamentele analyse concentreert zich op gegevens uit bronnen, waaronder financiële gegevens, economische rapporten, bedrijfsactiva en marktaandeel. Om een fundamentele analyse van een beursgenoteerd bedrijf of sector uit te voeren, analyseren investeerders en analisten doorgaans de statistieken op de financiële overzichten van een bedrijf – balans, winst-en-verliesrekening, kasstroomoverzicht en voetnoten. Deze verklaringen worden openbaar gemaakt in de vorm van een 10-Q of 10-K-rapport via het databasesysteem EDGAR, dat wordt beheerd door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). Ook wordt het winstrapport dat door een bedrijf wordt vrijgegeven tijdens het persbericht over de kwartaalcijfers geanalyseerd door investeerders die willen nagaan hoeveel inkomsten, uitgaven en winsten een bedrijf heeft gemaakt.
Bij het uitvoeren van aandelenanalyses op de financiële overzichten van een bedrijf, controleert een analist meestal de mate van winstgevendheid, liquiditeit, solvabiliteit, efficiëntie, groeitraject en hefboomwerking van een bedrijf. Er kunnen verschillende ratio’s worden gebruikt om te bepalen hoe gezond een bedrijf is. De current ratio en quick ratio worden bijvoorbeeld gebruikt om in te schatten of een bedrijf in staat zal zijn om zijn kortlopende verplichtingen te betalen met zijn beschikbare vlottende activa. De formule voor de huidige ratio wordt berekend door de vlottende activa te delen door de kortlopende verplichtingen, cijfers die uit de balans kunnen worden gehaald. Hoewel er niet zoiets bestaat als een ideale current ratio, zou een ratio van minder dan 1 voor de aandelenanalist kunnen aangeven dat het bedrijf in een slechte financiële gezondheid verkeert en mogelijk niet in staat zal zijn om zijn kortetermijnschuldverplichtingen te dekken wanneer ze vervallen.
Als we nog steeds naar de balans kijken, wil een aandelenanalist misschien weten wat de huidige schuldniveaus van een bedrijf zijn. In dit geval kan een aandelenanalist de schuldgraad gebruiken, die wordt berekend door de totale passiva te delen door de totale activa. Een schuldgraad van meer dan 1 betekent doorgaans dat een bedrijf meer schulden dan activa heeft. In dit geval, als het bedrijf een hoge mate van leverage heeft, kan een aandelenanalist concluderen dat een stijging van de rentetarieven de kans op wanbetaling van het bedrijf kan vergroten.
Aandelenanalyse omvat het vergelijken van de huidige financiële overzichten van een bedrijf met de financiële overzichten van voorgaande jaren om een investeerder een idee te geven of het bedrijf groeit, stabiel of verslechtert. De jaarrekening van een bedrijf kan ook worden vergeleken met die van een of meer andere bedrijven binnen dezelfde branche. Een aandelenanalist wil misschien de bedrijfswinstmarge van twee concurrerende bedrijven vergelijken door naar hun resultatenrekening te kijken. De bedrijfswinstmarge is een maatstaf die laat zien hoeveel inkomsten er nog over zijn nadat de bedrijfskosten zijn betaald en welk deel van de omzet overblijft om niet-operationele kosten te dekken en wordt berekend als bedrijfsinkomsten gedeeld door de omzet. Een bedrijf met een operationele marge van 0,30 zal gunstiger worden bekeken dan een bedrijf met een marge van 0,03. Een bedrijfsmarge van 0,30 betekent dat voor elke dollar aan inkomsten een bedrijf 30 cent over heeft nadat de bedrijfskosten zijn gedekt. Met andere woorden, het bedrijf gebruikt 70 cent van elke dollar aan netto-omzet om zijn variabele of bedrijfskosten te betalen.
Technische Analyse
De tweede methode voor voorraadanalyse is technische analyse. Technische analyse richt zich op de studie van vroegere en huidige prijsacties om de waarschijnlijkheid van toekomstige prijsbewegingen te voorspellen. Technische analisten analyseren de financiële markt als geheel en houden zich voornamelijk bezig met prijs en volume, maar ook met vraag- en aanbodfactoren die de markt bewegen. Grafieken zijn een belangrijk hulpmiddel voor technische analisten omdat ze een grafische illustratie geven van de trend van een aandeel binnen een bepaalde periode. Met behulp van een grafiek kan een technisch analist bijvoorbeeld bepaalde gebieden markeren als een ondersteunings of weerstandsniveau. De ondersteuningsniveaus worden gemarkeerd door eerdere dieptepunten onder de huidige handelsprijs, en de weerstandsmarkeringen worden geplaatst op eerdere hoogtepunten boven de huidige marktprijs van het aandeel. Een break onder het supportlevel zou voor de aandelenanalist op een bearish trend duiden, terwijl een pauze boven het resistancelevel bullish vooruitzichten zou opleveren.
Technische voorraadanalyse is alleen effectief wanneer vraag- en aanbodkrachten de geanalyseerde prijsontwikkeling beïnvloeden. Wanneer externe factoren bij een prijsbeweging betrokken zijn, kan het analyseren van aandelen met behulp van technische analyse niet succesvol zijn. Voorbeelden van andere factoren dan vraag en aanbod die een aandelenkoers kunnen beïnvloeden, zijn onder meer aandelensplitsingen, fusies, dividendaankondigingen, een class action rechtszaak, de dood van de CEO van een bedrijf, een terroristische aanslag, boekhoudschandalen, verandering van management, wijzigingen in het monetair beleid, enz.
Zowel fundamentele als technische analyse kunnen onafhankelijk of samen worden uitgevoerd. Sommige analisten gebruiken beide analysemethoden, anderen houden zich aan één methode. Hoe dan ook, het gebruik van aandelenanalyse om aandelen, sectoren en de markt te onderzoeken, is een belangrijke methode om de beste beleggingsstrategie voor iemands portefeuille te creëren.