Het effectieve rendement is het rendement op een obligatie waarvan de rentebetalingen (of coupons) tegen hetzelfde tarief door de obligatiehouder worden herbelegd. Effectief rendement is het totale rendement dat een belegger ontvangt, in tegenstelling tot het  nominale rendement, dat wil zeggen de aangegeven rentevoet van de coupon van de obligatie. Effectief rendement houdt rekening met de kracht van compounding op beleggingsrendementen, terwijl nominaal rendement dat niet doet.

Opbrengst tot volwassenheid (YTM)

YTM beschrijft de gemiddelde opbrengst of het gemiddelde rendement dat een belegger elk jaar van een uitgifte kan verwachten als hij (1) deze tegen marktwaarde koopt en (2) deze aanhoudt tot hij volwassen wordt. Deze waarde wordt bepaald aan de hand van de couponbetaling, de waarde van de uitgifte op de eindvervaldag en eventuele meer- of minderwaarden opgelopen tijdens de looptijd van de obligatie. YTM-schattingen gaan er doorgaans van uit dat alle couponbetalingen worden herbelegd (niet verdeeld) binnen de obligatie. Dit cijfer wordt gebruikt om verschillende obligaties te vergelijken waartussen een belegger probeert te kiezen, en is een van de belangrijkste cijfers tussen obligaties. Dit komt doordat het meer variabelen bevat dan andere vergelijkbare cijfers.

Het vergelijken van het nominale rendement van twee verschillende obligaties is bijvoorbeeld alleen echt nuttig als de obligaties dezelfde kosten, dezelfde levensduur en hetzelfde rendement hebben. Als een van deze echter anders is, wordt de YTM-meting een effectiever vergelijkingsinstrument.

YTM is een voorbeeld van wat een  obligatie-equivalentrendement (BEY) wordt genoemd. Beleggers kunnen een nauwkeuriger jaarrendement vinden zodra ze de BEY voor een obligatie kennen, als ze de tijdswaarde van geld in de berekening opnemen. Dit staat bekend als een effectieve jaaropbrengst (EAY).

Het jaarlijkse procentuele rendement (APY) is een berekening van het geannualiseerde reële rendement op een investering dat rekening houdt met het effect van  samengestelde  rente. In tegenstelling tot enkelvoudige rente, wordt de samengestelde rente periodiek berekend en wordt het bedrag onmiddellijk aan het saldo toegevoegd. Met elke periode die vooruitgaat, wordt het rekeningsaldo een beetje groter, dus de rente die over het saldo wordt betaald, wordt ook groter.

Fiscaal equivalent rendement (TEY)

Gemeentelijke obligaties, dit zijn obligaties die zijn uitgegeven door een staat, gemeente of provincie om de kapitaaluitgaven te financieren en die meestal niet belastbaar zijn, hebben ook een  fiscaal equivalent rendement (TEY). TEY is het rendement vóór belastingen dat een belastbare obligatie moet hebben om het rendement ervan hetzelfde te laten zijn als dat van een belastingvrije gemeentelijke obligatie, en het wordt bepaald door de belastingschijf van de belegger .

Opbrengst om te bellen (YTC)

Oproepopbrengst verwijst eenvoudigweg naar het rendement van de obligatie op het moment van de call-datum. Deze waarde geldt niet als de obligatie wordt aangehouden tot de vervaldag, maar beschrijft alleen de waarde op de call-datum, die, indien gegeven, te vinden is in het prospectus van de obligatie. Deze waarde wordt bepaald door de couponrente van de obligatie, de marktprijs  en de duur van de call-datum.

Yield to Worst (YTW)

Zoals de naam suggereert, beschrijft yield to worst het slechtst mogelijke rendement voor een obligatie zonder dat de emittent van de obligatie in gebreke gaat. Beleggers bepalen dit door zich worstcasescenario’s voor de uitgifte voor te stellen. Deze scenario’s omvatten alle voorzieningen die in de obligatie zijn opgenomen, zoals een call, vooruitbetalings- of zinkfonds – alles wat een negatief effect zou hebben op het rendement van de obligatie. Door het slechtst mogelijke rendement te kennen, kunnen beleggers zien hoe hun inkomen zal worden beïnvloed en of het al dan niet voldoende zal zijn om de kwestie te overwegen. YTW-berekeningen worden bepaald voor alle mogelijke call-datums om zoveel mogelijk informatie aan investeerders te verstrekken. Het gaat er altijd van uit dat alle voorwaarden of bepalingen die kunnen worden getroffen om het rendement te verlagen, zullen worden getroffen, zoals bijvoorbeeld voorzieningen om de couponrente te verlagen op basis van marktomstandigheden. Het gaat er ook van uit dat er geen herberekeningen plaatsvinden in het voordeel van de belegger.

SEC Opbrengst

Hoewel er veel variaties zijn voor het berekenen van de verschillende soorten opbrengsten, genieten de bedrijven, emittenten en beheerders van beleggingsfondsen veel vrijheid om de opbrengstwaarde te berekenen, te rapporteren en te adverteren volgens hun eigen conventies. Regelgevers zoals  Securities and Exchange Commission (SEC)  hebben een standaardmaatstaf voor opbrengstberekening geïntroduceerd, de SEC-opbrengst genaamd , de standaardopbrengstberekening die is ontwikkeld door SEC en bedoeld is om een ​​standaardmaatstaf te bieden voor eerlijkere vergelijkingen van obligatiefondsen. SEC-opbrengsten worden berekend rekening houdend met de vereiste vergoedingen die aan het fonds zijn verbonden.

Het komt neer op

Hoewel rendement niet de enige belangrijke factor is waarmee rekening moet worden gehouden bij het bepalen in welk effect of in welke uitgifte moet worden geïnvesteerd, is het niettemin een belangrijke factor. De voorwaarden die bij een obligatie horen, zijn vaak niet onbelangrijk als het gaat om rendement en moeten daarom zorgvuldig worden onderzocht bij het uitvoeren van due diligence voordat wordt besloten in welke obligatie te investeren.

Een ander belangrijk probleem dat het rendement van de obligatie beïnvloedt, is het feit van risico versus rendement. Zoals bij alle financiële zekerheden, is de afweging voor meer veiligheid minder rendement. Daarom zal het altijd afhangen van het risico / rendementsprofiel van de belegger als het gaat om het bepalen van een streefrendement. In elk geval, als een potentiële belegger ervoor kiest om hoger renderende of investment-grade obligaties of een combinatie van beide te kopen, is een grondige professionele analyse van elk effect vereist.