Marktspelers lopen een verhoogd risico wanneer ze goud verhandelen als reactie op een van deze polariteiten, terwijl het in feite een andere is die de prijsactie controleert. Stel bijvoorbeeld dat een uitverkoop de financiële wereldmarkten treft, en goud stijgt in een sterke rally. Veel handelaren gaan ervan uit dat angst het gele metaal beweegt en springen erin, in de overtuiging dat de emotionele menigte blindelings de prijs hoger zal dragen. De inflatie kan echter de daling van het aandeel hebben veroorzaakt en een meer technische menigte hebben aangetrokken die agressief zal verkopen tegen de goudrally.

Combinaties van deze krachten spelen altijd een rol op de wereldmarkten, waarbij langetermijnthema’s worden vastgesteld die even lange uptrends en downtrends volgen. Zo had de in 2008 ingezette economische stimulans van de  Federal Reserve (FOMC) aanvankelijk weinig effect op goud omdat marktspelers gefocust waren op hoge angstniveaus die voortkwamen uit de economische ineenstorting van 2008. Deze kwantitatieve versoepeling moedigde echter deflatie aan, waardoor de goudmarkt en andere grondstofgroepen voor een grote ommekeer zorgden.

Die ommekeer gebeurde niet onmiddellijk omdat er een reflatiebod gaande was, waarbij de onderdrukte financiële en op grondstoffen gebaseerde activa teruggingen naar historische middelen. Goud bereikte uiteindelijk een top en werd lager in 2011 nadat de reflatie was voltooid en de centrale banken hun kwantitatieve versoepelingsbeleid hadden geïntensiveerd. VIX zakte tegelijkertijd terug naar lagere niveaus, wat aangeeft dat angst niet langer een belangrijke marktverhuizer was.1

2. Begrijp de menigte

Goud trekt talloze menigten met uiteenlopende en vaak tegengestelde belangen. Goudbugs staan ​​bovenaan de stapel, verzamelen fysiek edelmetaal en wijzen een buitensporig deel van het familiebezit toe aan gouden aandelen, opties en futures. Dit zijn spelers op de lange termijn, die zelden worden afgeschrikt door neerwaartse trends, die uiteindelijk minder ideologische spelers uit hun dak gaan. Bovendien omvatten retaildeelnemers bijna de volledige populatie van goudwantsen, met weinig middelen die volledig aan de lange zijde van het edelmetaal worden besteed.

Goudbugs zorgen voor een enorme liquiditeit en houden tegelijkertijd een bodem onder futures en goudaandelen, omdat ze zorgen voor een continue aanvoer van kooprente tegen lagere prijzen. Ze dienen ook het tegenovergestelde doel: ze bieden een efficiënte toegang voor short sellers, vooral op emotionele markten wanneer een van de drie primaire krachten polariseert ten gunste van een sterke koopdruk.

Bovendien trekt goud enorme indekkingsactiviteiten aan van institutionele beleggers die kopen en verkopen in combinatie met valuta’s en obligaties in bilaterale strategieën die bekend staan ​​als “risk-on” en risk-off. ”Fondsen creëren manden met instrumenten die passen bij groei (risk-on) en veiligheid (risk-off) en verhandelen deze combinaties via bliksemsnelle algoritmen. Ze zijn vooral populair in zeer conflicterende markten waar de publieke participatie lager is dan normaal.

3. Lees de langetermijngrafiek

Neem de tijd om de trends die al decennia aanhielden, is het metaal ook gedurende ongelooflijk lange perioden lager gedruppeld, waardoor goudwantsen geen winst kunnen maken. Vanuit strategisch oogpunt identificeert deze analyse prijsniveaus die in de gaten moeten worden gehouden als en wanneer het gele metaal terugkeert om ze te testen.

Gold’s recente geschiedenis toont weinig beweging tot aan de jaren 1970, toen na het verwijderen van de gouden standaard voor de dollar, nam af in een lange inflatie als gevolg van torenhoge ruwe olie prijzen. Nadat het in februari 1980 een top bereikte van $ 2.076 per ounce, werd het midden jaren tachtig lager in de buurt van $ 700, als reactie op het restrictieve monetaire beleid van de Federal Reserve.

De daaropvolgende neerwaartse trend duurde tot eind jaren negentig toen goud de historische opwaartse trend inging die culmineerde in de top van februari 2012 van $ 1.916 per ounce. Een gestage daling sinds die tijd heeft in vier jaar tijd ongeveer 700 punten afgestaan;hoewel het in het eerste kwartaal van 2016 met 17% steeg voor zijn grootste kwartaalwinst in drie decennia, wordt het vanaf maart 2020 verhandeld tegen $ 1.635 per ounce.

4. Kies uw locatie

De liquiditeit volgt de goudtrends, neemt toe wanneer deze scherp hoger of lager beweegt en neemt af tijdens relatief rustige periodes. Deze schommeling heefteen grotereimpact op de termijnmarkten dan op de aandelenmarkten, vanwege de veel lagere gemiddelde participatiegraden.3  Nieuwe producten die de afgelopen jaren door Chicago’s CME Group zijn aangeboden, hebben deze vergelijking niet substantieel verbeterd.

CME biedt drie primaire goudfutures, de 100-oz. een contract, een 50-oz. minicontract en een 10-oz.een microcontract, toegevoegd in oktober 2010.56  Hoewel het grootste contractvolume meer dan 67,6 miljoen bedroeg in 2017, werden de kleinere contracten niet zo veel verhandeld;87.450 voor de mini en 0,05 miljoen voor de micro.89  Deze dunne deelname heeft geen invloed op langlopende futures aangehouden voor maanden, maar sterk beïnvloedt de handel uitvoering op korte termijn posities, waardoor hogere kosten door middel van slippen.

De  SPDR Gold Trust Shares (GLD) vertoont de grootste participatie in alle soorten marktomgevingen, met uitzonderlijk krappe spreads die kunnen dalen tot één cent.  Het gemiddelde dagelijkse volume bedroeg in maart 2020 14,54 miljoen aandelen per dag, waardoor het op elk moment van de dag gemakkelijk toegankelijk is. CBOE opties op GLD bieden een ander liquide alternatief, waarbij actieve deelname de spreads op een laag niveau houdt.

De VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) maalt door een grotere dagelijkse procentuele beweging dan GLD, maar brengt een hoger risico met zich mee omdat de correlatie met het gele metaal van dag tot dag sterk kan variëren.  Grote mijnbouwbedrijven dekken zich agressief af tegen prijsschommelingen, waardoor de impact van spot en termijnprijzen wordt verminderd, terwijl activiteiten aanzienlijke activa in andere natuurlijke hulpbronnen kunnen aanhouden, waaronder zilver en ijzer.

Bottom Line

Handel in vier stappen winstgevend op de goudmarkt. Leer eerst hoe drie polariteiten van invloed zijn op de meeste beslissingen over het kopen en verkopen van goud. Ten tweede, maak uzelf vertrouwd met de diverse mensenmassa’s die zich richten op goudhandel, hedging en eigendom. Ten derde, neem de tijd om de goudgrafieken op de lange en korte termijn te analyseren, met het oog op de belangrijkste prijsniveaus die een rol kunnen spelen. Kies ten slotte uw locatie voor het nemen van risico’s, gericht op hoge liquiditeit en gemakkelijke uitvoering van transacties.