Creëer uw eigen Amerikaanse aandelenportefeuille

Individuen die in aandelen beleggen, vallen doorgaans in een van de volgende twee groepen: de ene groep koopt specifieke aandelen, maar met weinig duidelijk besef van hoe effectief ze de prestatiekenmerken van de hele activaklasse benutten; de tweede groep kiest voor beheerde beleggingen waaronder onderlinge fondsen, indexfondsen, op de beurs verhandelde fondsen  of privé beheerde rekeningen. Deze tweede groep doet het waarschijnlijk beter dan de eerste in het vastleggen van de algemene prestatiekenmerken van de activaklasse, hoewel dat afhangt van de mate waarin hun totale marktblootstelling naar behoren is gediversifieerd.

Is er een manier voor een belegger om een ​​beknopte portefeuille samen te stellen die effectief de prestatiekenmerken van de gehele activaklasse van Amerikaanse binnenlandse aandelen weergeeft? Dit artikel laat u een eenvoudige manier zien om een ​​portefeuille samen te stellen die niet alleen deze prestaties weergeeft, maar u in staat stelt om eindeloos concurrerend te blijven met indexfondsen en actief beheerde fondsen.

Uw benchmark vaststellen

U moet een gevestigde benchmark hebben die u kunt vergelijken om te bepalen of u erin slaagt de prestatiekenmerken van de activaklasse effectief vast te leggen. Deze benchmark moet alomvattend van aard zijn en erkend worden als representatief voor de Amerikaanse aandelenmarkt.

U kunt een portefeuille van large-capaandelen structureren die de S & P 500-index nabootsen. De S&P 500 bestaat uit large-capaandelen en vertegenwoordigt ongeveer 75% van de volledige marktkapitalisatie van de Amerikaanse binnenlandse aandelenmarkt.

De Standard & Poor’s 1.000-index bestaat uit small-cap en mid-cap aandelen en vertegenwoordigt 25% van de totale Amerikaanse aandelenmarktkapitalisatie. U kunt een portefeuille van smallcap- en midcapaandelen structureren die de S & P 1.000-index nabootst en de rest van de totale activaklasse vastleggen.

Standard & Poor’s biedt veel gratis informatie over hun indexen die u kunt gebruiken als leidraad bij het structureren van uw portefeuille en het vergelijken van prestaties. U kunt een portefeuille creëren die deze twee combineert in een weging van ruwweg 75% -25% en die de prestatiekenmerken van de Amerikaanse binnenlandse aandelenmarkt weerspiegelt, op voorwaarde dat u goed gediversifieerd bent over individuele effecten en binnen de belangrijkste sectoren van de economie.

(Zie voor meer informatie: Hoe u uw eigen benchmark kunt bouwen.)

Waarom geen indexfonds kopen?

Waarom inderdaad niet? In 1975 publiceerde Charles Ellis een artikel dat hij later uitbreidde tot een boek met de titel “Winning the Loser’s Game”. Het belangrijkste punt in het werk van Ellis’ is dat de meeste professionele geld managers falen om consequent beter presteren dan de markt, omdat zij zijn op de markt. Ongeacht de activaklasse worden marktlandschappen tegenwoordig gedomineerd door hoogopgeleide, hoogopgeleide en zeer intelligente institutionele beleggingsprofessionals.

John Bogle noemt het werk van Ellis een van de belangrijkste invloeden bij zijn beslissing om indexfondsen te creëren toen hij The Vanguard Group oprichtte. Bogle redeneerde dat indexfondsen op de lange termijn altijd competitief zouden zijn – een idee waarvan de geschiedenis juist is gebleken. U kunt het Total Market-beleggingsfonds van Vanguard kopen en uzelf ervan verzekeren dat u de prestatiekenmerken van de Amerikaanse binnenlandse aandelenmarkt effectief zult benutten. Bovendien kunt u zich op uw gemak voelen dat u altijd concurrerend zult zijn met bijna elk ander actief beheerd Amerikaans aandelenfonds vanwege ultralage jaarlijkse vergoedingen, soms slechts een tiende van 1% per jaar.

Waarom zou u er niet zelf een maken?

Het voordeel van het creëren van uw eigen actief beheerde, indexachtige fonds is dat u het potentieel kunt wijzigen om een ​​iets beter risicogecorrigeerd rendement te bieden dan de markt. Ook kunt u het, gelet op uw eigen individuele belastingsituatie, vaak op een manier beheren die nog fiscaal efficiënter is dan een indexfonds. Ten slotte, als u geniet van het beleggingsproces, zult u merken dat het beheren van uw eigen portefeuille lonender is dan alleen het bezitten van een indexfonds.

Theorie en proces

Studies hebben aangetoond dat u de overgrote meerderheid van het individuele aandelenrisico kunt elimineren met slechts 30 aandelen als de selectie goed gediversifieerd is. U kunt de overgrote meerderheid van de prestatiekenmerken van een index zo groot als de S&P 500 niet vastleggen door slechts 30 technologieaandelen te bezitten; u kunt echter het overgrote deel van de prestatie van die index vastleggen als u 30 aandelen kiest die representatief zijn voor de index als geheel.

Standard & Poor’s deelt aandelen in volgens 10 brede sectorclassificaties en een groot aantal subclassificaties. Hieruit kunt u de marktweging, in procenten, van elke sector in de index zien. U kunt dit gebruiken als uw gids voor een goede diversificatie. Stel bijvoorbeeld dat u 30 aandelen gaat bezitten, waarbij elk aandeel een initiële weging heeft van ongeveer 3% van uw totale portefeuille. Als de financiële sector 15% van de S & P-index uitmaakt, wilt u vijf aandelen uit deze sector bezitten (ongeveer 15% van uw 30 aandelen). Als de energiesector 12% van de index vertegenwoordigt, wilt u vier energieaandelen bezitten, enzovoort.

Het portfolio opzetten

Idealiter wilt u binnen deze selecties niet meer dan één aandeel van een bepaalde subsector bezitten. Dus van uw vijf holdings in de financiële sector wilt u er misschien elk een van: grote banken, regionale banken, verzekeringen, makelaardij  en vermogensbeheer. U neemt in feite een steekproef uit de index in overeenstemming met de algehele samenstelling en constructie ervan.

Niet alle sectorwegingen zijn evenredig deelbaar door uw gemiddelde voorraadgewicht van 3%, dus u zult wat discretie moeten gebruiken bij het bepalen van het aantal dat u in elke sectorklasse wilt opnemen. De wegingen van sectorklassen zullen in de loop van de tijd veranderen, maar u zult merken dat uw wegingen dienovereenkomstig zullen verschuiven. Van tijd tot tijd zult u het aantal aandelen (of aandelen) dat u in elke sector bezit, moeten vergroten of verkleinen, maar dat zal niet vaak gebeuren.

Een andere factor waarmee rekening moet worden gehouden, is de gewogen gemiddelde marktkapitalisatie. U kunt het procentuele gewicht van elk aandeel binnen de portefeuille vermenigvuldigen met zijn marktkapitalisatie en vervolgens delen door het totale aantal aandelen in uw portefeuille om de gewogen gemiddelde marktkapitalisatie te berekenen. U kunt deze vergelijken met de gewogen gemiddelde marktkapitalisatie van de index zoals gepubliceerd door S&P. Misschien wilt u ook uw gewogen gemiddelde koers-winstverhouding (P / E) berekenen  en deze vergelijken met de index.

Hoe meer u doet om ervoor te zorgen dat uw portefeuille de index nabootst, hoe dichter uw prestaties bij die index zullen liggen. Misschien wilt u uw bezit beperken tot namen die daadwerkelijk in de index staan. Deze namen zijn ook verkrijgbaar bij S&P en bestaan ​​uit bedrijven die beleggers elke dag van hun leven zien en horen.

De aandelen kiezen

Als de onderzoeken correct zijn, hebt u door het bovenstaande proces te volgen, uzelf in een positie gebracht om meer dan 90% van de prestatie van de index in de loop van de tijd vast te leggen, ongeacht welke individuele aandelen u selecteert. Het proces en de structuur beschermen u grotendeels tegen te veel verliezen als gevolg van een slechte individuele aandelenselectie. Toch is dit een gebied waar u in de loop van de tijd alpha genoemd. Dit artikel gaat niet in op individuele aandelenselectie, maar er zijn veel geldige benaderingen voor u beschikbaar en veel geweldige plaatsen om uw onderzoek te starten. Opgemerkt moet worden dat naarmate er meer aandelen aan uw portefeuille worden toegevoegd, er verdere diversificatie kan worden bereikt, maar dit gaat ten koste van een lagere volatiliteit (dwz kans op een hoger rendement).

Tijdloos competitief

U zult merken dat deze aanpak tijdloos concurrerend is, niet alleen met de marktindex, maar ook met vrijwel alle actief beheerde fondsen van Wall Street-professionals. Het is eenvoudig, gemakkelijk op te bouwen en kostenbesparend, omdat de omzet tot een minimum beperkt kan worden. Afhankelijk van uw individuele handelskosten kan het echter niet logisch zijn om uw eigen Amerikaanse aandelenmarkt “beleggingsfonds” te creëren, tenzij u ongeveer $ 100.000 te investeren heeft, aangezien indexfondsen en ETF ’s interne kosten hebben die gemiddeld slechts 0,010 tot 0,015% bedragen.. Als u echter voldoende geld heeft om mee te werken, kunt u met dit proces gemakkelijk uw eigen vermogensbeheerder worden.