Hoe werkt de aandelenmarkt?

Noteringsaandelen

Wanneer een bedrijf zich vestigt, heeft het mogelijk toegang nodig tot veel grotere hoeveelheden kapitaal dan het kan krijgen van lopende operaties of een traditionele banklening. Hij kan dit doen door de verkoop van aandelen aan het publiek door middel van een initial public offering  (IPO). Dit verandert de status van het bedrijf van een privébedrijf waarvan de aandelen worden gehouden door enkele aandeelhouders in een beursgenoteerd bedrijf waarvan de aandelen in handen zullen zijn van talrijke leden van het grote publiek. De IPO biedt ook vroege investeerders in het bedrijf de mogelijkheid om een ​​deel van hun belang te verzilveren, waarbij ze vaak zeer mooie beloningen opleveren.

Zodra de aandelen van de vennootschap zijn genoteerd aan een beurs en de handel daarin begint, zal de prijs van deze aandelen fluctueren als beleggers en handelaren te evalueren en opnieuw te beoordelen hun intrinsieke waarde. Er zijn veel verschillende ratio’s en maatstaven die kunnen worden gebruikt om aandelen te waarderen, waarvan de meest populaire maat waarschijnlijk de koers / winstverhouding (of PE) is. De aandelenanalyse valt ook vaak in een van de twee kampen: fundamentele analyse of technische analyse.

Wat is een effectenbeurs?

Beurzen zijn secundaire markten waar bestaande eigenaren van aandelen transacties kunnen doen met potentiële kopers. Het is belangrijk om te begrijpen dat de op de aandelenmarkten bedrijvenniet kopen en verkopen hun eigen aandelen op een regelmatige basis (bedrijven kunnen deelnemen aan het terugkopen van aandelen  of uitgifte van nieuwe aandelen,  maar deze zijn niet dag-tot-dag operaties en komen vaak voor buiten het kader van een uitwisseling). Dus als je een deel van de aandelen te kopen op de beurs, bent u niet uit het bedrijf te kopen, doe je het kopen van een aantal andere bestaande aandeelhouders. Evenzo, als u uw aandelen verkoopt, verkoopt u ze niet terug aan het bedrijf, maar verkoopt u ze aan een andere investeerder.

De eerste aandelenmarkten verschenen in Europa in de 16e en 17e eeuw, voornamelijk in havensteden of handelsknooppunten zoals Antwerpen, Amsterdam en Londen.  Deze vroege beurzen leken echter meer op obligatiebeurzen, aangezien het kleine aantal bedrijven geen aandelen uitgaf. In feite werden de meeste vroege bedrijven als semi-openbare organisaties beschouwd, omdat ze door hun regering moesten worden gecharterd om zaken te kunnen doen.

Aan het einde van de 18e eeuw begonnen aandelenmarkten in Amerika te verschijnen, met name de New York Stock Exchange (NYSE), waardoor aandelen konden worden verhandeld. De eer van de eerste effectenbeurs in Amerika gaat naar de Philadelphia Stock Exchange (PHLX), die nog steeds bestaat.  De NYSE werd opgericht in 1792 met de ondertekening van de Buttonwood-overeenkomst door 24 effectenmakelaars en handelaren in New York City. Voorafgaand aan deze officiële oprichting kwamen handelaren en makelaars onofficieel samen onder een boom op Wall Street om aandelen te kopen en verkopen.

De opkomst van moderne aandelenmarkten luidde een tijdperk van regulering en professionalisering in dat ervoor zorgt dat kopers en verkopers van aandelen erop kunnen vertrouwen dat hun transacties tegen eerlijke prijzen en binnen een redelijke termijn zullen verlopen. Tegenwoordig zijn er veel beurzen in de VS en over de hele wereld, waarvan er vele elektronisch met elkaar zijn verbonden. Dit betekent op zijn beurt dat markten efficiënter en liquide zijn.

Er bestaat ook een aantal losjes gereguleerde over-the-counter-uitwisselingen, ook wel bekend als bulletinboards, die wordenaangeduidmet de afkorting OTCBB. OTCBB-aandelen zijn over het algemeen riskanter omdat ze bedrijven vermelden die niet voldoen aan de strengere noteringcriteria van grotere beurzen.  Bij grotere beurzen kan het bijvoorbeeld nodig zijn dat een bedrijf een bepaalde tijd actief is voordat het beursgenoteerd wordt, en dat het voldoet aan bepaalde voorwaarden met betrekking tot de bedrijfswaarde en winstgevendheid.  In de meeste ontwikkelde landen zijn effectenbeurzen zelfregulerende organisaties (SRO’s), niet-gouvernementele organisaties die de macht hebben om brancheregels en -normen te creëren en af ​​te dwingen.  De prioriteit voor effectenbeurzen is het beschermen van investeerders door het opstellen van regels die ethiek en gelijkheid bevorderen. Voorbeelden van dergelijke SRO’s in de VS zijn onder meer individuele beurzen, de National Association of Securities Dealers (NASD) en de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Hoe de aandelenkoersen worden bepaald

De prijzen van aandelen op een aandelenmarkt kunnen op een aantal manieren worden bepaald, maar de meest gebruikelijke manier is via een veilingproces waarbij kopers en verkopers biedingen en aanbiedingen plaatsen om te kopen of verkopen. Een bod is de prijs waartegen iemand wil kopen, en een bod (of vraag ) is de prijs waartegen iemand wil verkopen. Wanneer het bod en de vraag samenvallen, wordt er geruild.

De totale markt bestaat uit miljoenen investeerders en handelaren, die mogelijk verschillende ideeën hebben over de waarde van een specifiek aandeel en dus over de prijs waartegen ze het willen kopen of verkopen. De duizenden transacties die plaatsvinden terwijl deze investeerders en handelaren hun intenties omzetten in acties door een aandeel te kopen en / of verkopen, veroorzaken minuut-tot-minuut draaiingen in het aandeel in de loop van een handelsdag. Een effectenbeurs biedt een platform waar dergelijke handel gemakkelijk kan worden uitgevoerd door kopers en verkopers van aandelen te matchen. Om toegang te krijgen tot deze beurzen heeft de gemiddelde persoon een effectenmakelaar nodig. Deze effectenmakelaar treedt op als tussenpersoon tussen de koper en de verkoper. Het krijgen van een effectenmakelaar wordt meestal bereikt door een account aan te maken bij een gevestigde retailmakelaar.

Veel gigantische startups (ook bekend als ” eenhoorns ” omdat startups met een waarde van meer dan $ 1 miljard vroeger buitengewoon zeldzaam waren) kiezen ervoor om in een veel later stadium op een beurs genoteerd te worden dan startups van tien of twee jaar geleden.  Hoewel deze vertraagde notering gedeeltelijk kan worden toegeschreven aan de hierboven genoemde nadelen, zou de belangrijkste reden kunnen zijn dat goed beheerde startups met een aantrekkelijk zakelijk voorstel toegang hebben tot ongekende hoeveelheden kapitaal van staatsinvesteringsfondsen, private equity en durfkapitalisten. Een dergelijke toegang tot schijnbaar onbeperkte hoeveelheden kapitaal zou een IPO en beursnotering veel minder urgent maken voor een startup.

Het aantal beursgenoteerde bedrijven in de VS neemt ook af – van meer dan 8.000 in 1996 tot ongeveer tot tussen 4.100 en 4.400 in 2017.

Investeren in aandelen

Talrijke studies hebben aangetoond dat, gedurende een lange periode van tijd, de voorraden te genereren investering rendementen die superieur zijn aan die van elke andere asset class zijn. Aandelenrendementen vloeien voort uit meerwaarden en dividenden. Een meerwaarde doet zich voor wanneer u een aandeel verkoopt tegen een hogere prijs dan de prijs waartegen u het hebt gekocht. Een dividend is het deel van de winst dat een bedrijf uitkeert aan zijn aandeelhouders. Dividenden zijn een belangrijk onderdeel van aandelenrendementen – sinds 1956 hebben dividenden bijna een derde bijgedragen aan het totale aandelenrendement, terwijl vermogenswinsten voor tweederde hebben bijgedragen.

Terwijl de aantrekkingskracht van het kopen van een aandeel vergelijkbaar met een van het legendarische FAANG kwintet – Facebook, Apple Inc. ( risicotolerantie hebben; Dergelijke investeerders zullen het grootste deel van hun rendement liever uit vermogenswinsten dan uit dividenden halen. Aan de andere kant kunnen beleggers die conservatief zijn en de inkomsten uit hun portefeuilles nodig hebben, kiezen voor aandelen met een lange geschiedenis van het uitkeren van aanzienlijke dividenden.

Deze sectorclassificatie maakt het voor beleggers gemakkelijk om hun portefeuilles af te stemmen op hun risicotolerantie en investeringsvoorkeur. Conservatieve beleggers met inkomensbehoeften kunnen bijvoorbeeld hun portefeuilles afwegen naar sectoren waarvan de aandelen een betere prijsstabiliteit hebben en aantrekkelijke dividenden bieden – zogenaamde ” defensieve ” sectoren zoals basisconsumptiegoederen, gezondheidszorg en nutsbedrijven. Agressieve beleggers geven wellicht de voorkeur aan meer volatiele sectoren zoals informatietechnologie, financiële dienstverlening en energie.

Beursindexen

Naast individuele aandelen houden veel beleggers zich bezig met aandelenindexen (ook wel indexen genoemd). Indices vertegenwoordigen geaggregeerde prijzen van een aantal verschillende aandelen, en de beweging van een index is het netto-effect van de bewegingen van elk afzonderlijk onderdeel. Als mensen het over de aandelenmarkt hebben, bedoelen ze eigenlijk vaak een van de belangrijkste indices zoals de Dow Jones Industrial Average (DJIA) of de S&P 500.

De DJIA is een prijsgewogen index van 30 grote Amerikaanse bedrijven. Vanwege het wegingsschema en het feit dat het slechts uit 30 aandelen bestaat – en er zijn er vele duizenden om uit te kiezen – is het niet echt een goede indicator van hoe het met de aandelenmarkt gaat. De S&P 500 is een naar marktkapitalisatie gewogen index van de 500 grootste bedrijven in de VS, en is een veel meer geldige indicator.  Indices kunnen breed zijn, zoals de Dow Jones of S&P 500, of ze kunnen specifiek zijn voor een bepaalde bedrijfstak of marktsector. Beleggers kunnen indirect handelen in indices via termijnmarkten of via exchange traded funds (ETF’s), die als aandelen op aandelenbeurzen worden verhandeld.

Een marktindex is een populaire maatstaf voor de prestaties van de aandelenmarkt. De meeste marktindices zijn gewogen naar marktkapitalisatie – wat betekent dat het gewicht van elk bestanddeel van de index evenredig is met de marktkapitalisatie ervan – hoewel een paar, zoals de Dow Jones Industrial Average (DJIA), prijsgewogen zijn.  Naast de DJIA omvatten andere veel bekeken indices in de VS en internationaal:

• S & P 500
• Nasdaq Composite
• Russell Indices ( Russell 1000, Russell 2000 )
• TSX Composite (Canada)
• FTSE Index (VK)
• Nikkei 225 (Japan)
• Dax Index (Duitsland)
• CAC 40 Index (Frankrijk)
• CSI 300 Index (China)
• Sensex  (India)